作者：梦回
来源：首条财经-首条研究院
商誉暴雷，又添新搅局者。
违规监管函
2020年2月19日，华讯方舟披露《关于子公司银行贷款逾期的公告》：公司全资子公司南京华讯方舟通信设备有限公司(以下简称“南京华讯”)部分银行贷款出现逾期，涉及本金1亿元，公司为上述贷款提供担保，承担连带担保责任，逾期本金占公司最近一期经审计净资产比重10.06%。
2月24日，深交所向华讯方舟下发违规监管函：公告披露的贷款逾期时间为2019年12月26日，为何华讯方舟迟至2020年2月19日才披露上述公告。
子公司商誉爆雷 业绩预亏
华讯方舟公告称，通过全面评估，收购南京华讯的商誉存在减值风险，预计在2019年年报中全额计提商誉减值准备8.62亿元。受此影响，华讯方舟全年将亏10亿元—15亿元，同比上年下降104.78%—207.17%。
公开信息显示，华讯方舟前身恒天天鹅，2015年4月，恒天天鹅抛出重组方案，拟置入控股股东华讯科技全部军事通信及配套业务，并将原有传统业务置出。此后，华讯方舟转变为军事通信配套业务供应商。华讯集团成为恒天天鹅的控股股东，吴光胜为实控人。
资产重组后，华讯方舟形成商誉约11.83亿元。
彼时，华讯科技向上市公司承诺，南京华讯和国蓉科技在2015年~2017年合计实现的归属于母公司股东的扣非后净利润将分别不低于1.64亿元、1.89亿元、2.2亿元。在承诺期内，两家公司均完成了业绩。
双闹将变脸
然而，之后两者的业绩表现开始剧烈反转，未给华讯方舟带来太多实际效益，反而沦为双闹将。
2018年，国蓉科技营收1392.34万元，净利亏损达1.29亿元。
对于原因，华讯方舟在回复深交所问询时曾表示，受新能源车国家补贴政策的影响，国蓉科技调整了业务方向，停止和减少了新能源产品的投入和开发，导致新能源产品的订单减少；国蓉科技原总经理陆建国辞职，同时出现了其他重要管理层人员的离职，致该公司相关业务发展受阻。
受此影响，华讯方舟不得不在2018年对其计提1486.32万元的商誉减值准备。
同时，南京华讯也变得不省心。
2018年业绩同比也大幅下滑，华讯方舟对其计提了3.06亿元商誉减值准备。
受两者影响，华讯方舟2018年净利润巨亏4.88亿元，亏掉了过去好几年的盈利。
连续巨亏 或被“*ST”
一番折腾，华讯方舟似乎又回到了重组前。
然更大的危机，还在后头。
2019年度，华讯方舟净利亏损。
三季报显示，2019年前三季度，华讯方舟营收为4.42亿元，同比下滑69.67%；净利润亏损1.37亿元，同比下滑371.25%。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，如果2019年度经审计后的净利润最终为负值，华讯方舟将出现最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值，其股票将在2019年年度报告披露后被实施退市风险警示(在公司股票简称前冠以“*ST”字样)，股票价格的日涨跌幅限制为5%。
这种戴帽之痛，想来甘苦自知。如果再结合近几年华讯方舟的频蹭热点，更显尴尬之态。
2017年10月，华讯方舟公告称将与雄安新区管委会共同出资成立不低于10亿元军工创新投资基金，公司总部将迁入雄安，由此戴上“雄安”、“军工”双概念。
此外，华讯方舟还曾涉足新能源汽车。2017年销售652辆新能源车，实现相关收入1.03亿元，占总营收的5.86%。2018年该业务相关收入则变为0元。
闹剧之下，华讯方舟股价也一落千丈。2017年、2018年分别下跌31.58%、32.45%，下跌幅度均超过3成；2019年股价继续回落5.49%，今年更是逆势下跌9.42%。
数据显示，截至2月26日收盘，华讯方舟股价为5.40元每股。
面对困境，华讯集团退出华讯方舟之意，由来已久。目前，其正在转让华讯方舟控股权，早前对接的是深圳国资委旗下的远致投资，近期又出现了新接盘方仁东集团。
洗尽芳华、露本真。 华讯方舟能否自救，首条财经将持续关注。
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