wangdizhe（北仪小孩）
沪指日k线7连涨，创出近3年半以来最长连涨记录。。。3000点，马上就要摸到了，会有些阻力，但估计也是“磨一磨”就能过去。。。
走到这样子，估计不少人又懊恼自己仓轻了，就像1个月前，懊恼自己仓重了一样。。。人的情绪说变就变。。。很多时候，当市场用很长的逻辑反馈悲观之时，基本上就是底部。。。
当然了，这也不是说现在就稳了。。。只是以此说明一下，情绪与逻辑的相互影响关系。。。情绪会隐藏在“逻辑后面”，用“严谨的形式”伪装自己的“不知所措”。。。
所以当跌到绝对低点的时候，不要理会“严谨而长期的分析逻辑”，要一意孤行。。。见到暴跌，要“感性”的勇于抄底。。。因为当众人都“讲理”的时候，其实往往越是虚伪的，本质上。。。明明害怕的短期浮亏，却装作“关心中国经济长期走势的样子”。。。要敏锐的注意到这种“不自觉的伪装”。。。用长期的理性分析，掩盖自己短期的情绪主导偏好。。。
在这个时候，“常识”往往能一眼看穿这种荒诞。。。但一般会被理解为“肤浅的感性”。。。因为如果不如此解释，那些怯懦就会被人嘲笑。。
所以如果一个人如果总和你说什么roe,投资逻辑，或者估值方法。。。其实未必真懂投资，因为投资只有理性是不行的。。。要看清理性的荒诞，跌破2700的时候，基本所有的“估值逻辑”都over了。。。有什么勇气支撑你逆势买入呢？那就是“物极必反，均值回归，股市不死”。。。仅此就够了。。。所以感性具有一种“简洁的穿透力”，可以穿透那些理性包裹的荒诞。。。
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在估值的时候，好机会从来不用计算dcf的，而是“一眼定胖瘦”。。。要注意这种“感性的简洁”，不用任何所谓的“专业性做伪装”。。。直击本质，就是便宜了。。。
投资算那么多东西，从来不是为了“精确”。。。而是为了看出“估值性价比背后的胜率多寡”。。。所以算的精确的时候，反而要保持警觉，比如你算个pe，这就完了？那只是一种“业绩趋势的线性假设”，即便看着财报业绩稳健的，其实也有很多调账细节。。。也就是“不确定性无法根除”。。。。。即便是算出来的确定性的东西，也具有本质上的不确定性。。。
所以投资大厦，是建立在流沙之上的。。。那些量化策略，之所以在暴跌时候会失效。。。是因为过度追求自己的“挣钱效率”，以高频的计算，无休止的预测每个波动的瞬间。。。一旦它过度信任自己的“算力”，其实就进入了“精确性陷阱”，因为它会“聪明的”加入杠杆。。。但其实变量往往是“生态性的”，几个因子在常态下能大致的“模拟一下”，但极端情况下，不仅因子会突然变多，更重要的是情绪场会紊乱，政策面也会“斜侧杀出”。。。所以根本算不明白的。。。
这也意味着任何过度信任“精确的人”，都会付出代价。。。核心是在不确定性下，利用有限的信息，快速评估出“估值性价比”，然后不等别人反应过来（一般都受困于情绪），看到“大胜率，就果断下注”。。。同时仓配比例，按照胜率来匹配。。。
时刻要记住一点，那些不敢在底部带量抄底的人，都是“理性过度的”。。。比如中国经济长期走弱啊，大国博弈逻辑啊，人口变少啊。。。这些都具有不容辩驳的道理，正是这种“客观”，外加“短期浮亏效应”。。。促使其不敢下手，甚至减仓。。。
要一眼看出那种“理性逻辑”的荒诞。。。需要感性，再感性一些的。。。这和书里写的不一样，很多人觉得割肉是非理性的。。。但从另外一个角度而言，是“理性过度”了。。。那什么叫做感性呢？比如“死磕”这就属于。。
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面对持续的反弹，很多人心态出现变化，想抄底的。。。但都这么想，能给你好机会么？盘面上，中证红利涨了1.46%，说明都追高股息策略。。。而中证1000指数涨了1.54%，再涨30个点就重返30日均线位了。。。短短10个交易日不到，市场情绪就发生了巨大反转。。。业绩可能几天内变这么快么？怎么会啊，涨跌主要都是情绪变化所致。。。
所以投资，如果不会看情绪，等于就是“不理解波动”。。。那样的话，盈利不会容易。。。都追高股息，我就躲了。。。都想抄底，我就不琢磨了。。。都想回本就出，我就不动了。。。
要本能的和市场大多数人，形成策略区隔。。。因为不是“非要逆他”，而是只要一种思想统治了大多数人，无论它在逻辑上多么具有美感，但在挣钱效率上一定“边际递减”。。。没有短期的“取利效应”是无法让那么多人“聚在一起追一种趋势的”。。。
说了很多次了，理解成人行事的核心，是“重于利害得失，轻于是非曲直”，但好面啊，所以往往虚伪的反着说，喜欢把自己说成“讲理而不重小利”。。。大部分观点的争论也是没有意义的，因为成人“从不讲理”，主要都是“屁股决定脑袋”。。。都是用各自的“逻辑严谨做伪装”，核心是“方便自己取利”。。
投资生态，其实对于“复利效应”有一种古老的敌意。。。。因为任何过度的复利效应，都会让生态崩溃。。。比如都挣钱了，还有人那么多人辛苦996的上班么？社会秩序就会解构，形成对于生态的反噬。。。所以当一种“短期正确的挣钱逻辑”带量延续的时候，要保持警觉。。。这是一种对于“投资生态”的常识认知。。。别以为复利那么好听，其实很危险的。。。从这个角度想想“财富自由”，其实可笑啊。。。都自由了，谁“不自由的必须去上班”啊。。。
如果你足够敏锐，就会明白，这个效应，不仅是股市，而是所有关乎挣钱的事情。。。。核心是“知性的边际”，不是学的越多，优势越大，或者越卷，越如何的。。。有一个边际，它会以一种自发秩序分拣出“一小挫人挣钱”，而大部分人平庸。。。唯有此，失败者才会听命于“秩序”，整个生态也才稳定。。。
道理和投资一样，你需要一些“基本功”，比如学历这种敲门砖，但只有这个不行。。。更重要的是理解自己（比如兴趣爱好），然后要形成与博弈对手的区隔（比如社会关系，资金实力等），然后在机会合适的时候下重注（比如合适的时候辞职创业，或者遇到行业风口啥的）。。。依然是不确定的，随时有夭折的可能，依然需要些许的运气。。。没错，在必要的时候，有不确定因素，但需要有些“勇气”行动的。。。
感性，从不简单。。。坦言之，人工智能更好模拟理性，而感性更难预测，所以它是一种“更复杂的算法”。。。那是结合常识经验的一种直觉反馈，而且会联系到自身“独特的节奏感”，最终它会变为一种“果决”的行动。。。一个人在资本市场，如果不能把理性逻辑升华为一种感性直觉，那么很难持续盈利。。。因为理性不能支撑行动，这就是“知行合一”最难的那个点。。。所以从一开始就要看出“感性的简洁和力量”，而不陶醉于理性的美感和体面，二者其实是一体两面的关系。。。
