ROE小于10%或大于33%之时，市赚率就会失真失效。ROE小于10%时，可以参考巴菲特投资B夫人案例。将其看作是债券，就比较容易理解了。笔者个人则追求直观，ROE为5%时，最多只能给到0.5PB的估值。ROE略微大于33%时，市赚率公式则勉强可用。ROE超过50%之后，市赚率就会明显失真。值得注意的是，巴菲特的成功案例，包括喜诗糖果、华盛顿邮报、可口可乐、苹果公司，ROE均在50%以内。巴菲特的失败案例IBM公司，ROE则“非常巧合”的大幅超出了50%