河边一颗葱 的讨论

朋友，我们简单的来算一下。
陆风招标3500以上,45GW的时候主机厂利润率是多少，对应利润是多少。
陆风招标2000以下，60GW的时候主机厂利润率是多少，对应利润是多少。

去年招标，明阳订单新增80%多，你说是小增。金风，运达去年毛利率就是在15%上下的条件下实现的业绩增长，现在招标价下降了，蛋糕反而小了？兄弟，你是来搞笑的吗？

主机厂赛道的估值影响因素有很多，在我的观点里主机厂总蛋糕体量是最为关键的，这个=招标价*装机总量。
招标价腰斩，装机总量小幅提升，蛋糕总量只剩60%，这是杀1。
毛利率随着价格战大幅下降这是杀2。
所以在目前的利润高点市值打对折是基础，按照我的理解合理应该高点市值打三四折左右，负反馈往往会过头所以36*0.3=11附近的明阳极端行情下也是可以理解的。

朋友，主机厂有库存订单够做1年半2年。而且陆风确认收入招标后1年左右，海风一年半以上，所以具体是什么开始减少不重要，现在新签的边际订单低毛利。明阳可能明年利润表因为库存高价单未释放完不受影响，但是库存新增订单总会受影响。