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这个俄乌战争的简报做的很好，战争可能快要结束了，大概需要10天左右，到时候股市就会安稳很多。

我认识一个大神，他是这样说的：华能H波动最大，大唐H杠杆最高，华电H分红最高，我觉得这个分析非常精髓。

华能H波动最大，适合喜欢做T的选手；

大唐H杠杆最高，适合赌业绩反转的选手；

华电H分红最高，保底分红0.2元，熊市防御性出色；未来火电的利润预计大多都会分红，参考神华，若火电业绩反转，未来几年分红可以回本，适合喜欢分红型选手。

国电的资产负债规模非常大，已经接近华能，但是跟别人合营的比较多，所以权益这块跟华能还是有差距的。比如一个新能源项目，华能可能是100%权益，国电可能只有60%权益，所以这就解释了为什么国电装机量接近华能，华能A的股价比国电高这么多。另一个原因是华能有新能源注入预期，国电有龙源吸血的谣言。总之，国电的性价比优势是有的，跟大唐A一样，不应该落后华能A那么多。

如果想赌一下一季度业绩，我还是建议选择大唐或者国电，因为华能的进口煤配额比较多，去年一季度华能不算永续债利润32亿，大唐只有8亿，主要的原因是华能的进口煤（长协）配额多，当时印尼煤非常便宜。当然，长期投资这个是无所谓的，国家现在也在想办法解决沿海地区火电长协不足的问题。

加国电电力，原因：1.你国电仓位低；2.国电水电资源禀赋好，有资产注入可能并且输电通道改善后大渡河水电业绩会大幅增长；3.国电电力有神华这个大哥罩着，煤炭供应有一点优势；4.国电电力真实负债率最低，可以加大杠杆发展新能源，后劲足。

我认为暂时观望，仓位也不轻了，当下的市场还是要地方欧美市场的走势对A股的影响。留点现金，进可攻退可守，游刃有余一些更好。

个人比较看好华能国际，去年我统计2021年上半年“发电量”这个指标的时候，发现:华能国际的总发电量第一、火电发电量第一、太阳能发电量第一、风电发电量第二，而且业绩上其新能源发电业务的占比已经大幅提升。

大当家，不建议再加仓，风雨飘摇之际，我们凭借火绿虽保得平安，还应注意风险。

这个板块近期补跌的可能性挺大的，可以补弹性最大的华能国际等反弹。短期内市场比较悲观，地缘政治风险加剧，鹰兔问题等。只是电力是政策基本盘反而受益。而且拜登这一届有点过渡性质的老政客很难有决心对中美关系带来决定性的转变。鹰兔短时间内关系没那么悲观。反而美国加息的影响可能更大。
长期来看，火电周期拐点加新能源成长性注入的逻辑很稳，国电电力的优势是估值和预期都低，后半程可能有改善。

加潤電

选股的话，华能>大唐>国电，下周建议再观望下祝老板发财

确定性看华能：煤电成本控制好，绿电利润已大幅释放。弹性看大唐：估值低，且最近一两年绿电装机速度快。稳定性看国电：估值低，煤电成本低，绿电装机速度一般般。