素墨谷主人

申明

自今日起，本人所发观点仅限记录个人投资记录，不构成任何买卖依据，股市有风险，投资需谨慎，据此交易，后果自负。转发文章图片观点等内容，若有雷同，版权均归原作者所有，特此申明。

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回复@海王神: 价值投资长持，能拿到手的只有分红——现金流，这个非常重要。即便增长率高的公司其分红率低，持有几年如果遇到经营问题，投资者可能面临血本无归，因为价投长持者一般都是重仓的。//@海王神:回复@广予茶座:我觉得搞复杂了，从常识考虑，买下这个公司需要花多少钱——市值，每年能赚...

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4年分红1.5，如果是净资产附近买入，即pb=1, 再用4年就收回成本了，这还不算红利复投。如果买入100万约30万股，红利复投大概六七年收回成本，手里的30万股就是0成本了，每年分红7万元左右(扣除税)，不考虑股价波动的收益，回报率很可观了。

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回复@悟道价值投资: 7元的成本，飞鹤股东回报率11.8%，分红再投六、七年就能拉到净资产附近，那是持有就没啥问题了，轻资产高毛利高分红，输时间但不输本金，长持赚钱是大概率。//@悟道价值投资:回复@强大的盖伦:你觉得是好事情还是坏事情，我的成本是七块

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只要质量不出问题就不会亏钱，只是赚多赚少的区别。

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回复@强大的盖伦: 就那么点利润，70%都分红了，这还不算回报股东吗？//@强大的盖伦:回复@不过看起来也很帅:在美股上市融资发展牧场，在港股上市融资收购资产，等公司发展起来不需要融资了，就忘记了最大努力回报小股东。

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回复@努力为明天kxm: 昨天刚看了守株待兔的含义，用在此处不妥啊，守株待兔是指发生过的事不再发生了//@努力为明天kxm:回复@爱书的人:咱们就在白酒里守株待兔

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回复@许培明1: 说的对。楼主没明白啥是现金流折现，最后折现到什么程度，眼里全是股价，自然很难明白分红的意义和好处。//@许培明1:回复@可乐加冰的小猫:股价 10 元，今年每股分 10 元，你的持股成本立马为零成本，你的股数还是这么多没变，明年每股再分你 10 元，你的持股成本就降为负成本。这样...

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回复@沉淀在时光中: 别太悲观，飞鹤就是因为大家一致预期少子化股价才跌到这里，只要品牌和产品质量过硬，高毛利是能维持的，要么毛利减半要么销量减半的情况下，它依旧能挣净利润十六七个亿，剔除200亿现金，120亿的市值，分红都用不了十年能回本，投资收益远高于银行任何理财产品，跑赢通胀还是...

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回复@的自由: 长期来看可能没那么差，比如持仓成本是7.2元，也就是现在的一倍，分红再投七八年就回到净资产附近了，也就是说七八年后就不亏钱了。在持有的这七八年里如果赶上估值修复或牛市行情，回本更快。//@的自由:回复@素墨谷主人:跌得我都怀疑自我了

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回复@笃厚的翻倍流星: 老巴说，股票长期的回报率与ROE相近，前提是持股成本近似等于每股净资产。
股东汇报率=ROE/Pb ，就是这么来的。
pb就是持股的溢价，如果pb=2，意味着获得2倍的股东收益才能收回成本，同等ROE下要多付出一倍的持有时间，PE也是这个道理。//@笃厚的翻倍流星:回复@素墨...

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回复@沉淀在时光中: 未来股市和个股，什么情况都有可能发生，但对于飞鹤而言，如果净利润为负且消耗完账上现金的情况下，那么行业内高负债的伊利股份大概率会破产，那中国的经济得有多差(排除行业安全事件，如三鹿-三聚氰胺)，这种情况还是很小的概率。再看飞鹤70%+的毛利率，有绝对的优势内卷，最...

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回复@米开朗基罗大叔: 你说的没错，一是踢出现金的ROE很高，二是提高关税有利于国产内需产品//@米开朗基罗大叔:回复@素墨谷主人:1、ROE不是特别高，因为账上现金多，除掉现金，ROE更可观。 2、川普上台后，内需产品可能比出口的好一点

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飞鹤，周末去大润发康桥店实地了解了一下，业务员介绍很不专业，各大品牌奶粉一码，选择权全交给客户了。
说说我选择飞鹤的逻辑：
1) 320亿市值，接近200亿的现金，负债率极低，不缺钱的公司经营风险小。
2) 按23年数据算，33亿净利润，股息率7.8%，高股息股，唯一不爽的就是港股红利...

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三年了没赚到钱了吧，农行换品牌医药，对不对不重要，重要的是与其打很多口井，不如深挖一口井，投资往往熬过了90%震荡或下跌周期，却没能坚持到最后的10%，错过一个时点意味着错过一个时段，共勉吧。

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找ROE大于15%，15PE左右，当前分红4%以上，可以存续20年的股票，投入100万本金，拿20年红利复投，大概十几年的分红就能达到100万。
这种个股在白酒+医药+公共事业行业还是比较多的，无论50万或100万或其他本金额，拿到分红比例是一样的。价投，懂就懂，不懂则真不懂，道不同归宿不同，罢了

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万科，平安，还有啥？

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回复@用户8042034085: 新规下，加大分红是趋势，有利于小股东。//@用户8042034085:回复@素墨谷主人:它赚多少不重要，股东能从中得到多少才重要。

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一涨什么鬼故事都没有了，一跌鬼故事哪哪都是，看不懂市场波动的真实意义，投资都没进门呢。
$中国飞鹤(06186)$ $东方财富(SZ300059)$ $五粮液(SZ000858)$

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回复@端正的升值小热情: 是大哥哥//@端正的升值小热情:回复@端正的升值小热情:所以我还是无聊地想知道，是小姐姐还是大哥哥。

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回复@久持不放: 站在国家层面，防风险是首位。至于经营方面，只要经济形势好转，投资收益会好的。当下干啥都难。//@久持不放:回复@素墨谷主人:感谢！如果混业不放开，感觉有竞争力的一流投行难度大，也可能是个口号