$保利置业集团(00119)$ 我愿意在这把我经历的私有化说一说：

在保利置业之前，我全仓上海先进半导体（03355）。公司是世界知名的外企与国企的合资企业。当时其帐面净资产不到一元（好像是0.9元），而股价长期在0.3到0.7之间。公司没有任何有息负债，账面长期放着5亿现金存银行（公司的市值长期只有十亿）。但公司长期就是把钱存在银行也一分钱不分红且不回购，很无耻。我评估其位于上海市中心城区的土地至少值每股2元，即每股NAV净资产应该在3元以上。

我持有了八年，没有分红非常辛苦。但我坚信其总要被并购（小且被低估是天然的小鱼）或自己做大低抗被并购。当总经理频频更换时，我觉得私有化概率加大，坚持没被洗盘洗出。

18年底宣布私有化，大股东的无耻仍超出了我的估算。我估算3元打个0.75折应该也2.25元，但结果是1.5元。但1.5元仍大大高过帐面净资产。

回到119，我是去年初拿到上海先进半导体的私有化的钱火速进场的，原因就是其换了董事长及总经理。这是企业要变革的强烈信号（不管是重组还是改革）。在中海宏洋与保利置业二选一时我选择了保利置业是看中了其大概率变革的可能以及更优质的土地。

回头看，这一年我错了但我一点也不后诲。毕竟我不可能把所有的算尽，我选保利置业是为了更安全（更优质的土地），那么就得承担这后果。

我没有任何保利置业的内幕消息，雪明保留了党组书记至少证明保利置业为了抵抗被收购是有背景支持的。在当前这环境下，保利置业若不想被收购那就得拿出成绩来，我相信包括雪明的新管理团队的业绩压力是巨大的。今年调业绩我认为就是为了以后确保其业绩增长能稳定的跟上保利发展，不然有再大的背景也不好说话。

保利置业现在帐面净资产是9元，不用细算，加上17以年以前所购土地的重估，加上隐藏在旧改中的增值，每股NAV应该在13元以上，估且算15元吧。两年后算上开发利润，可算17元吧。若两年后私有化，就算大股东也是无耻的给一半，那也有8.5元啊。

从另一角度分析，保利发展收购保利香港，折算每股保利置业的收购价是八元多，那收购小股东的价格低于这就太难看了吧，央企总还得要点基本脸面吧。

退一步讲，就算保利置业抵抗住了被收购，那也得把业绩做上来。业绩上来股价不也就上来了吗？

做为个人投资者，我没精力去仔细分析多只股（这是没有团队天然的弱势），只要我持有保利置业的理由没发生变化，就安心的持有，与大股东耗。

昨天说了，我不知大股东在等什么也没法去猜。但现在有分红，等得就并不太辛苦（这也是我没有继续去玩我跟踪了十年的中芯国际的原因，没有分红的等待太辛苦，不然我又能多赚一倍），我等得起。