06-24 15:53
你咋知道地产不会再差了
周末没什么利好,聊聊A股的风格,不到极致,不回头,也很符合索罗斯的反身性理论。
为什么选高股息呢?
一是因为高股息在涨,尽管高股息上涨,股息率就不高了。
比如长江电力,乐观预期,目前股息率对应3.3%;但3.3%的股息率很高么?
比如中国神华,乐观预期,目前股息率对应4.9%,但煤炭股能保证周期平滑么?
所以二是因为,市场假装没看到某些高股息率已经并不高,某些高股息率未必持久。
这就是不到极致,不回头。
热衷高股息的底层逻辑是,跌怕了。
比如对于2.57%的30年期国债是溢价30%也要抢。
当一个市场风险偏好极低的时候,就会对相对稳定的股息报以极大的热情。
什么时候能扭转这种局面?
除非风险偏高提高,而风险偏好说白了,就是信心。
信心提高,风险偏好就能提高。
信心,某种程度上就好比胆量。
这就好比隔壁大柱子,清醒的时候可内向了,见到翠花紧张到说话不利索,都脸红。
但只要二两二锅头下肚,信心爆棚,都敢去摸翠花的大腿。
A股什么时候敢去摸翠花的大腿?
还是要等地产壮胆。
地产,才是A股的最佳二锅头。
当二锅头来的时候,九头牛也拉不动。
但地产什么时候才会企稳?
不知道。
但好消息是,不会再差下去了。