从$苏宁云商(SZ002024)$ 转型的艰辛预测$联华超市(00980)$ $百联股份(SH600827)$ 的转型进程

1、苏宁的老板观念转变是从2012年开始，是民营企业，创始人主导的转型，

     而且重金用于布局，且用控股公司补贴上市公司。

2、百联（控股联华超市）是国企，行政型领导，

     已经缺乏大幅度自我革新的动力与机制。

3、尤其百联的规模足够大，全业态零售都有。

     即便在外力协助下转型，也是船大难掉头；

     何况阿里整合银泰与苏宁的业绩至少还没有显露出来。

4、相对华联超市的规模小，零售的业态单一，似乎更容易些。

      首先百联上层愿意在此环节作出探索；前面永辉入股与释放部分掌控权就能看到。

      再者，易果生鲜（阿里与苏宁主导的创投公司）接受原来永辉的股份，

                 也是得到百联认可的。

        但如果易果生鲜仅仅像是与天猫、苏宁云商一样，只是把生鲜频道的运营转包

               出来，对联华的改造还是效果有限。

               当然也不会出现1+1小于2的初期整合困境。

因此，市场博弈出来的联华超市的价格还是均衡的，没有泡沫。

能否内部改进，进入价值成长，有待观察。