回复@大道小岛: 简单来说非常低估的时候才有配置价值。真要好好做，要盯上游煤炭预期和下游基建和房地产需求预期，光盯水泥价格没用，价格超高需求超弱，业绩也不会好。行业个股alpha很少，行业消除恶性价格竞争+行业集中的利好股价基本都反映一遍了，个股超额主要来源于个别区域的基建预期。水泥厂也要平衡生产成本、库存和售价的关系，最近两年行业内有部分产品开始了替代（石膏基抹灰/自流平类产品大规模替代水泥基抹灰/找平），总之挺难的。不要指望超额收益，反正垄断行业国企的公司治理也就这样了，形势好的时候代理商赚得比水泥厂多，形式差的时候即使价格低代理商和客户也不会帮你囤货。//@大道小岛:回复@KyleSimmons:水泥怎么看？