有个很有趣的事情，腾讯和阿里现在的投资业务也庞杂无比，涉及生活的方方面面，但投资人却从不拿“多元化”去诟病他们，反而越复杂越追捧，而$复星国际(00656)$ 复星这种伪多元化企业逐步在被市场抛弃，原因何在？个人浅见在于AT在自己主业的地位早已经无法撼动，不只是无法撼动，而且是爸爸一般的存在，不论是现金流/利润/规模都早就已经达到再继续投资主业就边际效用递减的层面了，所以依托主业进行相关多元化并购（关联性越来越弱是因为在相关产业里也变成了爸爸！），继续外延发挥主业优势；而复星呢，啥产业排的上号？呵呵，赖以遮羞的医药本质上也是个买出来的集团，不是啥多元化，是一帮杂牌军集合。别再拿学哲学去捧菲特啦，论档次他跟头牌们差太远啦