超级疯狂的一周。连续五天，中小盘补偿情绪爆棚，跟喝了茅台一样，把去年的郁闷彻底解除。可惜，我的股票持仓都在银行地产大蓝筹，惨败。
幸亏ETF账户争气，虽说跑不过深市创业板，但总体好歹跑赢了沪深300。
这周额外的收获是，静下心来比较了消费ETF与消费50ETF的优劣《消费ETF与消费50ETF，选哪个更好》，也整理了《红利ETF是不是传说中的弱鸡》。写完这两篇，更坚定了投资ETF的信心，比股票更强的确定性才是我最需要的。不怕慢，就怕站。
我关注的9个ETF本周都有上涨，PE-TTM也水涨船高，除了红利ETF常年习惯性地低估，其他便宜货已经没有了。比较搞笑的是，春节前就已经极高估值的信息技术，春节后继续走高，自己此前的清仓行为被彻底打脸。不过，即使这样，我也不追高估值，只能说那些钱本来就不属于我。认知不行、胆子也不大的我，还是赚些稳稳当当的钱比较好。
500ETF今天盘中一度接近高估位置，顺势减仓一部分。
每个ETF的仓位参考释义：
九成——此前没到九成的，可以买到九成；已经超过九成的保持不动；
七成——此前没到七成的，可以买到七成；已经超过七成的保持不动；
持有不动——现有仓位不到五成的，在估值偏低时可以考虑补到五成；超过五成的，不管仓位多少，都保持不动；
卖半——这个ETF估值较高，卖出现有仓位的一半；
清仓——这个ETF估值已经很高了，可以清仓。
本人仓位记录：本周ETF仓位20%（比上周五减仓1%），股票21%不动，场外基金23%不动。总仓位64%。
（以下内容给新进来的球友看，已经熟悉估值表的可以不看）
关于估值表的说明
1、只列入了本人关注并交易的9个ETF。9个ETF中，2个红利，3个宽基，4个行业。行业选的都是长期好赛道，如消费、科技、医药，除了证券是利用高弹性博牛市前半段。行业ETF的投资难度和风险较大。9个ETF的基本信息
2、ETF的PE来源。我的PE-TTM主要来自理杏仁网站，以及中证指数官网。雪球也有常用指数的估值页面，很多热心球友也做不同的估值表，都可以参考。由于来源不同，计算方式有差别，同一个指数，各家的PE-TTM数值并不相同。（不会找估值的球友们，建议把这几个链接存一下，或收藏本页）
3、我把估值状态化繁为简，只分七种：极低、低、偏低、中、偏高、高、极高。“中”就是当前的价值中枢。“偏低、偏高”属于警示和提醒，仓位上不用操作。建议只在“低、极低”时买入，在“偏低、中、偏高”时持有不动，在“高、极高”时卖出，做ETF的大波段。理论上在操作次数极少的情况下，有机会在五年内收益翻倍。《ETF五年翻倍，可以轻松实现》
4、根据PE怎么判断估值高低，这取决于每个人的经验和算法。我的算法主要依靠剔除极端数据后的历史均值加标准差。很多网站按百分位，我个人觉得百分位不是很靠谱，也回测过按百分位操作的收益，不如按历史均值加标准差的效果好。历史均值加标准差的具体方法，可以参考这篇：每月定投ETF是不是一个好策略
4、表中的操作建议和仓位参考，是按照球友建议添加的一种分档方式，因为每个人资金量、资产配置方式、承压能力都不同，所以仅供参考。本周把按数字比例的分档改为了描述状态的分档，这样更符合大波段仓位管理的初衷。总之，在每个阶段都要找到最合适的仓位，其实也就是能让自己安心睡觉的仓位。
投资ETF的好处
一是安全。买股票有黑天鹅，甚至ST退市。ETF投资于指数，一个编制方案优秀、成分股不断迭代更新的指数，只要股市存在，国家经济向好，长期一定看涨。可以把指数看做一个能一直长大的超级永续公司（比如道琼斯指数已经逼近3万点了）。
二是简单。投资主要考虑三个维度：品质、估值、择时。买股票的话，需要对这三个维度进行判断，很难，就算品质准了，估值也不好判断，有些股票越跌，估值反而越高。投资ETF，相当于把三个维度简化为一个维度，不再考虑品质和择时，只需根据PE-TTM估值简单判断当前估值的高低，然后按计划买和卖，省心省力。
三是真能赚钱。ETF做得好的话赚得并不少。我曾经用深红利ETF的历史数据回测，根据估值进行必要的波段操作，年化收益率超过20%，这已经超过很多股票了。参见 8年5倍、年化收益21%的深红利ETF
为什么必须投资
1、上班是用劳动换现金，投资是用现金换股权。拉长时间看，你的劳动能力会逐渐丧失，现金会持续贬值，只有股权等资产能够增值。投资的初衷，就是把长期看绝对会丧失的，以及会贬值的，替换成能增值的。
2、把自己想成小地主，把每一手股权或ETF当成一小块田地。持续买入好田地，好田地每年一定会长出一些作物。当田地的价格下跌时，是卖出田地还是趁机收购田地，一定程度上决定了你在老去时，将成为长工还是更大的地主。