两次低价增发给大股东被小股东投票否决,在明显亏本的情况下,不顾小股东反对建光伏!我2015年开始买黔源电力,2021年抛的。
其中总装机容量400万千瓦左右,水电站装机容量323万千瓦,平均上网电价0.3元,年发电量88亿度左右。
光伏装机容量76万千瓦,年发电量7.34亿度。
其中北盘江水电公司是公司目前最大的水电站,位于贵州西部,所以每年北盘江上游的来水量决定了公司发电量。
其中少数股东权益占45%,归属母公司股东权益占比55%左右。
2023年中报显示营收同比下降57%,净利润同比下降89%。因为今年来水异常。所以导致公司净利润和市盈率失真,显示市盈率42倍,实际上按照公司的正常来水年份,比如2022年就是正常来水年份,归母净利润4.14亿,归母现金净流入19.46*0.55=10.703亿左右计算,目前在所有水电股中,黔源电力的市盈率实际为55.92/4.14=13.5倍左右。目前公司的负债主要是长期借款75亿。
作为价值投资者,我们不妨从做生意的角度来思考一下。目前黔源电力的市值为55.92亿,假如我自己掏腰包,55.92亿。全部买入公司股份,私有化退市。那么通过每年的经营现金流净额10.7亿,需要55.92/10.7=5.22年回本。如果在考虑所有负债的情况下,总市值加上长期负债总共55.92+75=130.92亿,还掉所有借款,并私有化的年限为130.92/10.7=12.23年。不知道这个收益大家满意吗?实际上在现在存款利率越来越低的环境下,投资水电股是非常具有性价比的,当公司遇到暂时性困难或者暂时性的危机的时候,股价大幅下跌,其实就是进场的好时机。比如疫情期间的旅游股,塑化剂危机中的白酒股。相比于长江电力华能水电的优秀水电股,黔源电力的投资性价比越来越大了。实际上,以两年投资期为目标,投资黔源电力的收益率大概率是跑赢投资长江电力的收益率的。正因为今年的枯水期,其他水电股都底部已经启动了,而只有黔源电力逆势而下。炒股炒的是预期,而不是现实。明年这个时候再看,枯水期变成了低基数,是市场先生的风向标就会到来,今年的同比大幅减少,就会变成明年的同比大幅增加,水电站还是那个水电站,但是市场先生的风向就会变化。$长江电力(SH600900)$ @今日话题 @江南拓荒者 @黔源小股东
1、无龙头多年调节水库,业绩稳定性差;2、成长性不足,成长确定性差;3、派现率低,股息率低;4、以短期期待来水改善投机动因做考虑时现阶段股价还不够低估。总体来说目前吸引力不高,等股息率较目前翻倍后再考虑。
按正常年都需要12年多回本,偏贵了,期待打到10年回本的价格。
问题是,管理层。不给你分红,你咬我啊!的心态。
$黔源电力(SZ002039)$ 本以为要等三年,结果等了几个月就超预期了。开始慢慢撤退了。
更正下:负债少数股东也要承担的,长期负债归属上市公司的为75*0.55=41.25亿,这样算下来的话,回报率更多了
你是极其少数的清醒的明白人,越跌机会越大
小荷才露尖尖角,早有蜻蜓立上头。$黔源电力(SZ002039)$
去年不是正常年。
挣了钱,不分给你
每年大几千万技改
大股东乱投资,随意加薪扩招,侵蚀利润。