PEG评估核心是“你还能更快地赚更多的钱”
PE评估的核心是“你能稳稳地给我赚钱”
PB评估的核心是“你不赚钱也值这么多钱”
长期用PEG评估的个股，一旦失去增速，即使是利润还在市场增长开始萎缩（环比在这比较好用），那么市场就会开始焦虑你碰到天花板了。网宿并不是说高送传叠加减持这个套路让人恶心了跑路。假如增速在，这个套路反而有人买账。
去年拿顺网、网宿和光环三家进行过行业性的挤压估值分析。开始的时候光环被红杉砸得最惨，但后来业绩超预期了一把也就稳住了。由于网吧普遍升级成了“网咖”，成为新的游戏厅，给顺网续命，所以市场形成了可以做泛娱乐的预期，股价相对扛得住一些。网宿这个不及预期被机构狂砸，很像被红杉砸。
引用昨天讨论时一位研究员说的话：长期用PEG评估的个股，如果要转成用PE评估，那简直就是噩梦。这句话可以翻译为：市场不再认为你可以高速成长，那么你就只剩下分红可以忽悠。这就好像你拿钱去投水变油项目，然后突然告诉你年赚150%不再可能了，分给你10%一年的利息行不行？你肯定也脚投票。
另外一种更可怕，就是行业的整体洗牌。我们知道做电子政务的，已经习惯了长期从政府手里拿单子吃饭。在这个灰色生态里久了的企业，增长性都比较差。然后前几天，厦门市招标的时候，腾讯半路杀出来了，他不要钱！不要钱！从腾讯的角度很好理解，数据就是一切嘛。但是其他的电子政务企业呢？扑街有没有？遇到这种生态巨变时，基本上从PEG评估直接跳到PB评估了。也就是说如果巨头都不要钱去做，那么现有电子政务商，只剩下卖身钱了（PB）。
自我记录，不想和人讨论。
C14
PEG
PE
PB
