回复@菜头日记: 我看的比较远一些。股价什么的咱们先不考虑。从经营企业的角度，我最看重的是业务模式。特变电工套利的业务模式最核心的在于全国最低成本的煤炭。然后如何利用这个核心的优势实现利润最大化的问题。这点中国神华就比较好，利用低成本煤炭发电，但仅限于此，这个没办法，是国企。但特变因为是民企，就比较灵活，这个比中国神华做的更好，煤炭成本更低，看的更远。煤炭毛利46%，发电毛利率50%，高纯铝和工业硅和多晶硅呢？全部都是实现煤炭套利的手短而已。多晶硅和工业硅即使亏损，不影响每年新疆每年新增了400万吨煤炭消耗。更何况总体还是赚钱的。还有高纯铝和煤化工，都是耗煤大户。总之，基本盘就是如何让着120亿吨煤炭利润最大化。还有最重要的一点理论支撑，就是同一种无差别的煤炭，最终的价格一定是趋向于一致的。东部地区比新疆贵300-400元不会是永久存在的，套利会趋势两者价格一致，特变电工就是干着套利这个事情。//@菜头日记:回复@东湖枫叶:压制特变电工股价最大的因素是子公司新特能源的减值问题，目前硅料已经处于全产业链亏损的状态，如果这种状态不能快速扭转，就意味着特变电工在硅料领域的上百亿投资会持续减值。
好的方面是特变电工因为有煤炭等资源板块的收入贡献稳定的经营现金流，同时公司的经营性现金流净额远大于净利润，即便是公司最近几年的资本开支巨大，但每年也还有数十亿的自由现金流产生，这就保证了特变电工作为高负债公司的安全性。$特变电工(SH600089)$
因此，对于投资特变电工来讲，优缺点都一目了然。