持有京东和阿里的我们，如果是长线的话，当然是很难赚到钱的。炒波段的许多小二却可以很显摆赚了多少个来回。而持有亚马逊一两年的话，却是另外一番境遇。
这说明什么？说明Competition这个东西是投资者最大的敌人之一。
言归正传，首次写一点关于京东的文章，一些有兴趣的点，伴随刚刚公布的第四季财报。
【收入】57%增幅是靓丽的，需要知道这个增幅超越了整体电商的增幅，我们是不是可以解读为阿里以及其他电商比如聚美正在流失份额。另外，我想苏宁和国美可以休矣，不必挣扎，这点或许喜欢那两家的人会上火。实际上，作为标准化的产品，家电是完全不需要实体店的，或者中国将来能够保留一家类似于美国百思买，也就够了。（非标准化产品呢，文章下面谈。）
一个问题是：究竟多少收入是受到微信推动的呢？京东继续装矜持不公布。（我个人几乎每次购物都是从微信入口进入，为了支付的便利。）
【GMV】1400亿，同比大增80%。我想说全中国电商不太能找得到几家这么牛的增速。
【第三方卖家】关键在这儿，第三方卖家成长迅速，和亚马逊类似。怎么说？45%。第三方卖家交易总额占总交易额达到45%，往后是不是要冲到一半？
更重要的是，第三方卖家交易额的增速是100%！而自营的增速是60%。那么不久的将来，当然不会有悬念，会冲到一半。
这很重要，这块生意正是京东的高毛利的来源。这也是针对淘宝的越来越大的竞争压力。
【家电以外的产品】京东打出生就是做3C起家的，毛利大受束缚。而现在，家电之外的产品销售额占总销售多少？一半！700亿。
而且增速是多少？92%。那么不久的将来，当然不会有悬念，会超过家电。
这也很重要，。。。
【服务和其他收入】京东直销的收入是500亿。我们要看看它的服务收入、以及其他收入，这块同比增长了一倍！这里面包括第三方卖家的广告收入，以及“向第三方提供物流服务费”。
说到这里，我要提一提亚马逊了。从前亚马逊也是个卖货的，它自个儿有数据中心来处理百万计的商品信息，久而久之这个数据中心十分庞大，数十亿美元的投资，并且向外界开放使用。就这么着，它一步一步地给数十万家企业提供数据存储等云服务，形成了世界上最大的公有云服务AWS（Amazon Web Service）。结果这玩意给亚马逊带来了80亿美元的收入，贡献了50%的利润，成为亚马逊的双核动力，并让它的股价在去年升了150%。
当然京东没有云，中国的云都给阿里巴巴抢去了风投，这也就不说。但亚马逊还有一个东西现在大家才开始注意到，那就是它正在进入自建物流行业，它收购了法国的物流公司，买了许多大货车并租了一些飞机，以及让亚马逊中国公司申请了跨美国的海运执照。有人说亚马逊将进入价值4000亿美元的物流行业，成为UPS和联邦快递的对手。姑且再观望一阵子，可以当真的是当下亚马逊也有一种物流服务提供给它的第三方卖家，叫做FBA（fulfilled by amazon），亚马逊将自己的物流能力卖给了他们，创造了服务收入，这和当年云服务是何其像。而京东作为一个自建物流的公司，已经走在这条路上，京东的物流能力开始输出给第三方卖家并创造营收。
Uber，是共享经济的代名词，颠覆了出租车行业。那么京东的物流服务是不是可以匹敌任何一个物流公司？亚马逊给了我们启示：当你有了海量订单，有了规模经济，你的物流就有可能成为一种竞争力，甚至一种产品。
【员工数目】京东已经有接近11万。噢，这就是马云有一次和朋友私聊结果被爆给媒体的那单事。马云说，你看你多少万的员工，将来业务翻几倍，那不得一百万员工？管理一百万员工，可能吗！所以自建物流是完全搞不下去的。
其实，当时我听得出来，这是马云某种程度上的焦虑。当这些员工形成一个规模化物流的时候，情况就变了，变得寡头垄断了，变得规模优势了，正如上面讲到的物流输出。
十多年前开始，世界上投了最多的美元建了最多的仓库和最多的数据中心的那家公司，一开始只是被视为资本密集型的笨活儿，吞噬利润的无底洞。现在来到“分享经济”时代，亚马逊开始展现统治世界的能力了。
Well，后来马云马不停蹄地去搞菜鸟了...。所以物流究竟是什么，我们还要好好理解。
【毛利率】我估计刘强东最嘚瑟就是这个数据了，14.3%的毛利率，比上一年提高了整整一个百分点。很久以来，他一直在讲这个毛利率，包括讲他的“甘蔗理论”，他想吃掉哪几段甘蔗。他一直强调这就是他和苏宁国美的不同：毛利率、存货周转率、应收帐周转率、现金流回报、等等。他其实在凸显他的管理素质。我们必须承认，这就是管理的真谛。卓越管理的结果就是导致这几项数据的改善，优于竞争对手，而这其实是相当艰难的工作，只有极其优秀的管理者才能达致。我们要买股票，买的实际上就是这种卓越的管理。
【非标准化产品】上文说到，家电这类商品属于标准化产品，较容易配送。中国的实体零售店里所卖出去的商品有27%是生鲜，而电商卖生鲜仅仅占到4%。这一数据在美国几乎是一样的，分别为20%和4%。而亚马逊开始进入生鲜领域，某分析公司预计到2020年亚马逊这类电商卖出的生鲜将占比达到20%。京东已经在做，包括与被它收购的永辉协同。我不太确信人们是不是就不去超市选购新鲜的鱼和蔬菜了，这种消费习惯的改变恐怕有点悬，但是电商们开始在做了，谁知道呢。
好了，不完全是来给刘强东以及它的公司唱赞歌的。我也纠结地拿着另外一个卓越管理者的股票，阿里巴巴；并一直梦想着一件事：阿里京东合并了！！
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