今年港股A股价投,感觉仓位亏20%以内都可以接受了,我港A价投仓位也亏了20%+,全靠其他的偏门赚钱了。
再算进少量场外杠杆,2023年可投资资产以人民币计价损失19.2%,跑输所有指数。
今年年初误打误撞在游戏股上赚到AI炒作的超额收益,再切换到分众传媒赚到个股alpha,年底再因为阿里拟减持以及分众传媒的个股alpha已经兑现而卖出,今年A股的整体操作还是基本合格的。但在港股心动公司上,今年录得巨额亏损,大约造成了0.2的净值损失。
回顾这一年,确实也犯了不少错误:
一、过于关心地缘政治
经历了近几年的地缘政治波动,今年投入了太多时间在外媒阅读上,每天要求自己看完5家各具代表性的外媒中文版(华尔街日报、纽约时报、法广、德国之声、半岛电视台)和推特的关注,然而这些对于个人投资作用有限,主要是对超大资金量的全球资产配置起作用,个人投资者需要找的是市场失灵的缝隙和在个股研究上超越市场,在近两个月我有所改变,改变了时间分配,对光伏、美团等行业个股进行研究。未来希望维护好推特列表,只看推特关注,不再去看外媒。
二、疏于宏观微观观察
今年3月底,本地房产中介自媒体已经传出销售不佳的信号,6月我关注到二手房挂牌价开始跳水,但没有重视二手房成交价这个极其有效的信号,对宏观的判断过于乐观,万幸持有的仓位有个股alpha,不然今年会面临更大的亏损。
三、在互联网行业还债
互联网行业长期处于高增长,给的估值也一直比较慷慨,在2018-2021年阶段,市销率估值、终局估值法盛行并有效,在那些年对估值的放松下,挣了不少超额收益,然而在近两年,互联网的估值不断突破下限,向价值股甚至烟蒂股靠拢,估值方法从单用户市值逐渐降级到市销率、市盈率、市净率,每一次估值体系的降级都带来估值的压缩,今年的持仓心动公司即是如此,与我而言,还是低估了这个周期导致“买贵了”造成的损失。
四、资金久期变短
今年本有购房后辞职的计划,甚至一度看好了某高价楼盘等待开盘后买入,年中时也一度距离设定的目标只有一步之遥。这种计划无形中影响了资金久期和心态,虽然没有出现严重技术动作变形,但提升了我在仓位上的风险偏好(在放松两融杠杆率之后高位少量加仓用完了保证金),想着毕其功于一役。在10月时我已经感觉到持仓的分众传媒超额已兑现的情况下,没有敢于研究并切换到其他相对不熟悉的标的,而是寄希望于beta带来的上涨,随着股价随着beta下滑及阿里拟减持,我在股价最低位完成了卖出切换。
总之,今年的努力方向错误、对周期认识不足、没有勤于敢于换手提升手感是今年表现不好的主要原因,明年努力解决。
原来美股也能这么亏
分众的逻辑兑现没有出来一部分是个比较大的失误,对复苏有不切实际的幻想
特别是在其他地方跌幅较大的情况下,还维持了高仓位,后续的比价效应下成了别人的血包,自己还是大意了
想辞职真的会搞心态
现金流其实特别容易影响交易心态。
除了看昂撒媒体,还看半岛电视台挺好,
为啥在仓位上根本没有体现,还是配的经济景气期的票,
我今年挪了很大仓位去以前最最看不起的泛军工。
哪个城市的一手房?
真是目前最惨的…
比较真实