| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：0 |
競爭很大......其實競爭很細，國銀的管理市場有眼看的（垃.），中國市場外資租賃......我看不見.......，百度/騰訊/比亞迪，同樣在世界上競爭很大，但他們成為了巨企，他們的共通點，相信我說到這，你也想等到，外資銀行想加入中國市場都困難重重，否則建行中行也會不敵外資行，無敵的城牆！
网页链接 廉航也是主要客户，中东两大航也是客户，包括最近很惨的卡塔尔航空。其实最难伺候的是大航空公司，国泰航空和新加坡航空的租赁合同都特别苛刻的，一般融资成本高一点的可能都受不了。刚IPO完买飞机造飞机需要时间，售后回租竞争大没肉吃所以roe下降了，今年应该能回到15%的水平了
我倒不是很担心外资进入中国市场，我主要是担心国内金融机构之间的价格竞争影响到$中银航空租赁(02588)$ 的业绩，毕竟中国地区和亚太地区占比日益增长。有看到报道说主要航空公司近几年受到来自廉价航空和中东航空公司的强占市场份额，对于$中银航空租赁(02588)$ 的客户群是否也会因应这个而有所调整？2016年我留意到ROE 降低了接近2%，另外经营性现金流净值并没有随着更多的飞机投入和收入有所增加，关于这几点管理层有说明吗？
第一个问题，我讲讲我的看法，租赁费因为供给在未来10年内不太可能打破双寡头的供应，新的竞争者在新飞机市场没有太大的优势因为买飞机会更贵尤其是国资的，需求方面油价持续低迷及通胀和生活水平的提升，干线飞机的需求持续旺盛。这个供需平衡目前还是比较良好的，但影响不能说没有因为低门槛的融资租赁就竞争很激烈。年报上提及IPO后售后回租扩张遇到新入场的竞争对手激烈竞争。第二个问题，竞争大需求也是最旺盛的地区，相同杠杆率下，收益率关键在于低的融资成本和低廉的采购成本。规模大在这两方面都会更有优势，各项开支平摊下来也更低。高杠杆的还有毕竟是经营风险的行业，安全的风控也是很重要的