翻了很多年报，越来越有这种体会：有相当数量的知名公司，实际上都在依靠银行支持分红。按照公司资本支出的平均规模和正常经营现金流水平，公司本来是根本分不起红也不应该分红的。但是有了银行几乎相当于永续贷款本金的支持，只要能正常付息，公司就可以每年派出足以让自己“体面”，并能大大吸引投资者的红利。
仔细连贯地看，有些公司的贷款本金规模永远都不降，甚至还不断扩大，一直借，滚动借，从积极角度理解，可能这也算是一种“竞争优势”吧