$西部水泥(02233)$ 1.做生意哪有百分之百安全的,你觉得西非是被外资开发过的而西水避开了他?那就是你对非洲和西水不了解了,非洲有50多个国家,总体南非、北非最发达,东非较稳定,中非和西非参差不齐,西非有体量最大但不缺水泥的尼日利亚,也有战乱的尼日尔,西水目前投资的卢旺达、莫桑比克、安哥拉、乌干达、刚果布、埃塞俄比亚都是市场前景和营商环境比较好的国家,只有刚果金治安不太好,还存在叛军,但刚果金1亿多人口,吨水泥毛利上千,市场诱惑力实在太大,中国几百家矿企都在这里淘金,西水也在尼日利亚有装配式住宅业务,并未刻意避开某个区域。
2.民营企业相对国企,总体上肯定是更有进取心,也没那么多束缚,这也形成了西水鲜明的企业文化“埋头实干莫空谈,低调务实不张扬”。不同的人有自己的投资喜好,我个人非常喜欢西水的进取心,也信任西水的眼光,并愿意承担一定的风险。看看今天国内水泥行业的窘况,再看看西水在海外的布局,西水的决策无疑是非常正确的,而海外水泥产能极少的中建材,却要面对水泥业务全面亏损的尴尬局面。
3.你去看看海牛水泥过去三年的财报,再来回答海牛是不是香喷喷。CIF出问题后,为啥就是西水接手而不是国企,这就复杂了,CIF是一个注册在海外的企业,他在海外犯了事,为啥就非要一个中国国企来接手呢?
4.前几年公司敢分红,肯定是对自己的现金流有充分把握,国内的融资渠道对西水是畅通的。超过65%分红的钱,都是回报给了大股东之外的投资人的,合理分红居然也成为过错,实属罕见。
5.你对张董个人所谓的“满脸疲态”的描述和解读,没有基于任何事实,纯属无端猜测,不禁让人怀疑你的意图是什么?作为西水投资人,我们非常欢迎摆事实、讲道理的各种合理质疑,以帮助大家更好的识别这个企业。
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关于你分享的点,我谈谈我的看法:
第一,非洲并不是每一处都不安全,西泥偏偏避开了外资开发过的西非,不解。
第二,民营也不是冒险的理由,如果冒险真是张董和企业的性子倒说得过去,但在国内水泥红火的时候,他们的冒险甚至比不了一些国企的,比如中建材的步伐。
第三,CIF的项目,如果真的是香饽饽,国家在控制徐京华时,首先想到的应该是让国企去接手,西泥又是如何逮到机会的呢?
第四,分红没错,尤其是非高控股比例的分红,只是,在这样一个“赌一把”的节骨眼上如此用力,不是给自己断后路吗?一旦非洲真有动荡,如何自保呢?我看到的公司争取的融资额度,目前大概还剩20多亿的样子,暂时不分红可并不影响未来更高的利润分配哦。我相信,公司若是诚恳表达,真正理解的股东们一定会表示支持的。
另外,根据我对张董的跟踪,我并未发现他对非洲的豁然开朗,倒是看到他满脸疲态,这种状态不像是非洲业务即将步入丰收的状态,倒像是“事”没落定的担忧。我个人更担心的是,会不会是老张急着想圈钱走人了呢?纯属我的怀疑,希望不是。
在港股千万别迷信名人、国企、大佬背书,礼来就曾吃过中国动物保健的亏,有央企中节能环保集团背书的中国金属再生资源00773同样如此。有背书是好事,但没办法100%保证不做错的。尤其要注意国企背书,有些时候审查没有想象中牢靠,更多是走程序。
[赞成]有过深刻的体验,才容易意识到市场的残酷。常言道,人教人,不如事教人。
另外,如履薄冰,不是怂,恰恰是对市场的敬畏、对真相的渴望。[献花花]
说的挺好的。我们访谈了海螺水泥管理层,问为什么非洲这么赚钱,你们不去。他们说,一方面国企出海有一些体制限制,需要审批。另外国企投资第一原则是防止国有资产流失,非洲收益高,但是门槛和风险也高,国企管理层没有动力做。再就是他们之前国内已经很赚钱,没有太多想法出去。非洲水泥是个高壁垒行业,没有想的那么简单的。
“在港股千万别迷信名人、国企、大佬背书”吃过亏,对此深有同感
大大,硏究清楚,第二大股東,海螺是1元以上買西泥,如方向,不对,不会買
西泥找到非洲项目的地理位置非常好,西非第一大湖区,环湖利用湖运,有益于水泥跨国出口运输。西泥有风险,但值博率非常之高。
都不用看它什么业务,短期有息负债和现金比值,就能感受到风险。现在涨这么多就该果断抛掉,长期坚守有较大风险