$比亚迪电子(00285)$ $比亚迪股份(01211)$ $比亚迪(SZ002594)$
10月30日晚比亚迪，比亚迪电子公布了三季报数据。比亚迪集团，比亚迪电子的业绩都表现靓丽。
可见比亚迪集团的毛利率比二季度提高了3.4个百分点，三年首次站上20%的毛利率水平。
同样，比亚迪电子的毛利率水平，也是三年来首次站上10%的门槛。
而比亚迪汽车业务（比亚迪集团剔除比亚迪电子）的毛利率水平，则站上了25%的门槛，达到了25.66%。这个数字有多强，对比一下全球新能源汽车市值，营收盈利最多的特斯拉就知道了，特斯拉在过去三季度的毛利率是17.9%，跟比亚迪相比，足足低了7.67个百分点。
要知道，2023年的特殊之处在于这是中国新能源汽车补贴取消的头一年。对于比亚迪来说，相比去年，单车减少了将近9000元的补贴收入。
而且，今年还是中国汽车市场大打价格战的一年，比亚迪可比的单车售价比去年平均降幅超过1.5万元，特别是三季度比亚迪多款冠军版车型的价格进行了大幅度的降价，这种情况下，比亚迪的盈利能力却突飞猛进。
再看一下比亚迪汽车业务的净利润率表现。
比亚迪汽车业务的净利润率提升，比毛利率提升更明显。相比去年四季度的业绩峰值，比亚迪汽车业务毛利增长了17.85%，但是净利则提升了36.3%，净利润的提升是毛利提升幅度的2倍还多。
还能说什么呢？只能说作为全球唯一的全产业链汽车公司，比亚迪的规模盈利效应，实在是超强。
这份三季报的数字，其实还是极度保守的，因为：
一，比亚迪三季度的研发投入高达111亿，而去年同期则是54.46亿，翻翻的增长。而比亚迪研发费用是极高比例做了费用化处理的，这都降低了当期盈利的财报数字，但是把未来的成本降低了。
二，比亚迪大手笔的发放了上半年的绩效奖，没有确切的数字，估计在大几十亿。
三，比亚迪今年开始电池生产线的摊销从5年改成3年，也大幅度增加了当期成本，同样降低了未来的成本。
四，今年比亚迪大量的建设直营店，这些费用都在当期财报里面作为成本体现了，这些费用的增加幅度，都远超过了营收的增长幅度。但是因为有大量的一次性费用，比如装修费用等，这些直营店成本在未来的增速，则会低于营收增速。
总而言之，比亚迪今天交出了一份靓丽的三季报，但是未来比亚迪财报的数据会更亮眼，加速度会更快，前提只有一个，那就是营收规模继续增长。
所以对于比亚迪而言，接下来全力以赴就是要确保业务做大做强。
那么，比亚迪未来能否继续高增长呢？看看比亚迪远超同行的毛利率水平，再看看比亚迪这份极为保守的财报，再看看比亚迪已经完成的全市场品牌，产品布局，再看看比亚迪深不可测的技术鱼池，再看看比亚迪这两年大刀阔斧建成的产能。答案已经尽在不言中了。