氯碱化工为中国老牌氯碱企业，其旗下天原化工厂是中国第一家氯碱生产企业，目前，氯碱化工之亮点：
1）园区配套：成本加成定价模式，相对于传统化工企业业绩更稳定，这块稳定利润是多少体量呢，小兵阅读相关万华化学的文章，其MDI相对于上海巴斯夫、享斯迈每吨成本优势在2000-3000元，其中一部分是为折旧及能耗之影响，相关中间品加成之利润大概在6-8亿之间，随着国区内企业的扩产，未来这块稳定利润将达10亿元以上；
2）参股MDI和TDI企业：参股上海享斯迈和上海联恒，权益MDI产能15.6万吨，TDI产能2.4万吨，其市值/（聚氨酯产能）比，与万华化学、沧州大化相当；
2023年开年之际，MDI及TDI联袂上涨，分别达到1.7万和2.1万元，且上涨趋势完好，金三银四有望实现。MDI及TDI全年均价有可能达2万及2.2万元，由于参股为外资企业，欧洲和北美之MDI/TDI较国内高出很多，上海享斯迈和上海联恒平均售价会比国内高500-1000，综合来看，MDI单吨利润有0.5-0.6万元，TDI有0.7-0.8万元，按权益计算，这块股权投资收益在2023年极可能达8亿元以上。
3）广西钦州第二基地：40万吨PVC，30万吨烧碱已投产。其为乙烯法制PVC，享受到国内大炼化大规模扩产带来低成本乙烯之红利，目前每吨利润在2000元以上，全年利润超过8亿元，氯碱化工持股60%，带来归母净利润贡献近5亿元。
综合以上三板业务，2023年氯碱化工净利润高达23亿元，按10倍估值，合理总市值230亿元，股价可能会涨至20元。
后续成长空间，钦州后续项目计划总投资70多亿元新建多项化工新材料项目，会陆续在2023-2025年投产。
德国科思创计划投资100亿欧元在上海新建一化工园区，未来中方合作伙伴极可能是氯碱化工，未来这些事项均已成就，再碰到化工景气高峰，公司年净利润50亿元也是极可能的。
小兵自2022年10月份在氯碱化工建仓，中间平出2/3仓位到陕西煤业和雅生活服务，剩余1/3拿着不动，需没有赶上白酒、医药、地产金融等大幅反弹行情，但也省却了追涨杀跌之烦恼，虽然盈利少些，胜利操作失误导致亏损强。
今年伊始，万华化学和沧州大化涨幅相当可观，核心驱动因素即为MDI/TDI涨价，氯碱化工做为MDI/TDI影子股，小兵相信其股价大涨只会迟到，不会缺席。
让我们静待花开！