歌尔股份巨量跌停——深度分析
原因是两个重量级券商分析师的下调VR行业以及Meta（歌尔大客户）增速预测。（歌尔去年VR业务占比40%左右，客户以meta为主）
1、天风国际分析师郭明錤：预测2022年Meta VR/耳机出货量将之前的1000-1100 万下调25-35%到700万-800万。
订单削减主要在2022年下半年，由于Meta降低了硬件投资以及经济衰退的风险，并预测原定于2024年及之后的Meta耳机发货将推迟。
2、野村证券：受宏观影响，下修21-24财年的全球AR和VR出货量。
将21-24财年全球VR设备出货量年复合增速从31%下调至22%。因为消费者购买力减弱将影响22下半年至23上半年主流VR设备Oculus Quest 2的销售。
21-24的全球AR出货量年复合增速从92%下调至76%，并预计AR出货量在 2024年之前保持在每年100万台以下。
人家是著名、深度跟踪行业的分析师，有理有据，预测的变化还是有参考性的。核心逻辑就是：对经济衰退的预期。
还记得，前段时间马斯克裁员特斯拉10%吗？也是因为他认为美国经济正在经历衰退。
但换个角度：（好的方面）
1、看投资格局：
（1）据了解歌尔目前用工紧张、订单非常饱满，也没有调整中报预期的计划。中报业绩优秀，全年30%以上增长问题不大。
（2）VRAR行业还是大发展，不改变歌尔股份长期从消费电子脱颖而出的行业趋势。
2、看细节：
（1）公司在上半年预计向Meta出货VR头显500万台左右，考虑下半年“黑五”、圣诞节及元旦新年等传统大促活动，全年只有700-800万台的概率比较小。（进一步确认需要等中报公布那天，公司会公布三季报预告情况）
（2）歌尔VR客户，今年除了meta之外，还有有索尼、Pico等增量大客户贡献。
其中Pico在字节体内获得明显资源倾斜，今明年VR出货预期有望实现快速增长。
索尼作为全球娱乐领域航母级公司，在电影视频、图片、音乐及游戏等泛娱乐领域均有明显领先优势。
全年来看，2022年VR出货仍有望实现高速增长，行业景气度仍然保持高位，歌尔作为全球VR组装龙头公司，将持续受益。
所以，综合以上，全球宏观的确要谨慎，对高增长的VRAR也会产生影响——影响估值。而歌尔作为VRAR代工绝对性龙头，影响小很多，不仅是竞争力强，而且VR业务的确处于高速增长阶段，多元客户有望维持业绩预期——业绩影响偏小。
中期目标价可以下调到45附近，如果到时三季报预告确认35%以上增长，可以重新调回50以上目标。
短期情绪影响是无法避免的，延续到中报公布也有可能。预计继续低开，能不能收长下影线不知道。等待市场结果。
至于歌尔股份今晚的回应称目前公司运营一切正常，暂时没有调整业绩预期展望的计划。这个回应没有说到下半年，所以并不能完全打消市场的顾虑，情绪影响还是得释放一下。（要是meta出来辟谣，那就是大利好了）。