A股下半年的行情可能比预期来的更快
A股表现受内外部共同影响。内部目前逐步平淡化，经济中规中矩，流动性不张不扬，风险偏好在年初“新国九条”后也回归平静，全部在预期内；但外部却在悄然发生变化，甚至可能逆转趋势！
现在中美利差进入到一个非常反常的境地，一边是潜在增长率5%的中国维持2+的利率，另一边是增长率2%的美国维持5+的利率，这种利率政策直接导致了全球资本持续流入高利率美欧国家，流出中国，出现一边史诗级大牛市，一边屎诗级大熊市。
按一般路径，如果通胀显著下降，美联储也会根据他的节奏来慢慢降息。但今年下半年不一般，因为是大选年。无论是拜登的民主党，或者鲍威尔的美联储，都代表传统建制派统治，是其下的两套制衡体制，穿同一条裤子。特朗普主张降低美联储独立性，是这套体系的对立面。
目前特朗普的胜率越来越高，呈现不可抵挡之势。拜登手上的牌不多，降息是有限的重量级筹码。他不可能留到特上台再降息给他摘桃，鲍威尔也不可能不采取行动。因此，之前预测的降息一次很可能会加码，不排除大选前降两次。
内外利差一旦出现逆转，趋势也会慢慢启动。预期外的美国大选，可能让A股下半年的表现，比现在想象的都好很多。
$上证指数(SH000001)$ $恒生指数(HKHSI)$ $纳斯达克综合指数(.IXIC)$