网页链接 第一篇讨论了行政代替市场化，今天的计哥数据充分验证，没有任何道理可以让计哥更惰性的数据一个季度在猪价反弹+高仔猪价格下，去产3.6%/150万头，只有自上而下的调控。
接下来就引申到第二步，我们还是假设二季度是行政主要去产发力期，来讨论下下半年猪价反弹，是否会有市场化增产来撼动行政去产的成果。
（一）讨论前我觉得需要想明白一件事，行政去产的目的是什么：
产能效率高，产量增加明显，4100不适用。一开始出台《调控方案》的时候有人质疑，已经落到了105%绿色区间，没必要调控。但是如果落到了区间就ok，为什么还要大张旗鼓出台《调控方案》层层落实？靠市场化自发去产就可以了啊，这是没明白政策调控的目的和背景——
4100不适用，意味着！——4100的上限不适用，下限也不适用（我觉得这句话是核心关键，需要反复思考，不是到了4050就是OK的，是你到了以4100为准线后的4050是不ok的）——
降到4100之下，是以4100为准线的下降，而不是以3900为准线。之所以提3900，是因为形势已经必须改为3900为准线，3900之上的3950，3990，甚至4050（105%以内）在行情极致好的时候被允许，3900之下的3850，3800在极致行情差的时候也被允许，是因为生猪产能效率的问题，而同样的4050在4100为准线下是不允许的，因为还会涨上去。
所以需要重新框定一个新标准，再去考虑上下限。农哥是懂得猪价好能繁高，猪价低能繁低的道理的，也知道上下区间是对应行情好坏后的能繁上下变化的。
所以，去产后达到新的3900准线，就可以放任市场化去更改这个成果吗？
（二）第二步——市场化增产是否会到来，到来后与行政去产成果之间如何角力？
我觉得用逆向思维只需要一句话就可以解释——如果高猪价可以带来充分有效市场（增产）——那么明年一季度农哥需要出台《2025生猪产能调控方案二》——论去产失败后如何再去产，挺搞笑的。
我们从市场参与主体来考虑增产问题，首先是规模化产能，规模化产能去产，是文件中以计哥大数据70万样本为基础，层层下达各省市调减数量，我想问在下达去产目标的时候，会不会这么告诉你——上半年给我去产，下半年你随意？——“保持生猪产能稳定在xxx”是各省文件中都会提到的，这是从高往低调的，主要意图就是减产，如果可以市场化增产，那么请问这个文件干什么用的，上半年减产，下半年增产？明年一季度高猪价继续增产？那么市场化增产以后备转能繁的目前效率，不需要明年一季度，今年重新回到4300问题不大。
其次是散户，散户这个群体说了很多次，现在没人敢大资金投入上母猪，去赌明年的猪价，因为赌了几年了，损失累累，资金紧张。更多的现在时间点要么买怀孕母猪，要么买仔猪育肥，要么二育，量不大的。就算年底有明年高猪价强预期，散户现在要批地扩厂很难的，现在的环保du查和年审很严格，很多散户莫名其妙就厂没了（不多说）。所以绿色区间上限范围我甚至觉得是给散户留的，乡村振兴巴拉巴拉，但是量真的有限。规模化按住，散户量不会猛到超绿色区间。。。
所以增产只限于能繁在年中低于本省保有量的地区，可以适当增加，没法全都市场化增加，因为减就是行政命令减的，怎么会让你重新随便就加回去？3900往上+100我觉得都得警示增量省份了，他自己也知道这是行政命令减下来的，多大的能耐也不敢这个时候顶着文件往上加。
而且每个省都有以3900为准线的保有量目标，达到了后，想让全国能繁增加100-150到4000-4050，需要很多省份一起来超过105%，因为你没法说在如此强命令下的所有省份，都会让自己本省放任市场化增产，一定有很多省份恪尽职守不动，稳定为主，想要达到100-150的增量就需要一些省份超超额增量，这是不可能的。
所以年底、明年初我们就按4000-4050最差的情况来考虑，这与去年底到一季度中旬即4142-4042差了50-100万头的量，决定了明年底价格比今年底价格理论不差。
25年是业绩高峰，二级市场提前定价的公司不是随便定的，个人马后炮理解，从先往后：低成本高扩张，高成本高扩张（波动大的五丰），低成本低扩张（大屁股们），中高成本低扩张甚至负扩张的顺序来定价。
之所以最后定价这些低位的，因为资产定价没有有效信息反映出他们明年可以挣钱，没有定价因子，需要现实因素不断反馈出强预期——去产能繁、市场化增产弱现实、降本顺利，这些定价因子的出现需要一个阶段，也就是我常说的跟随趋势。
以上推理主观因素较多，尽可能根据客观信息来分析，欢迎讨论交流，技术流猜涨跌我不擅长勿扰。
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