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伟星系双子星。两家都是本分做生意的典范,在极普通的行业内做出了非凡的成就,且积极回馈股东,长期以来创造了巨大的价值。
$伟星新材(SZ002372)$ 截止2022年底,在职员工4476人,无需要公司支付费用的离退休人员,全年扣非净利润12.68亿元,净利润率18.85%,ROE25.84%,非常优秀;
$伟星股份(SZ002003)$ 截止2022年底,在职员工8119人,无需要公司支付费用的离退休人员,全年扣非净利润4.73亿元,净利润率13.43%,ROE17.69%;
观感:伟星股份明显是劳动密集型,所以在越南建厂也是明智之举;两家的派息率均在74%左右,非常良心;伟星新材目前受房地产的影响较大,而伟星股份作为服装行业的低价值零件提供商,展现了非常小的周期性。
引用:
2024-01-08 21:34
员工一方面是企业宝贵的资源,另一方面也是“越来越贵”的成本。可以通过观察企业职工人数来研判商业模式的差别。以下各企业的数据均来自于2022年年报。
华能水电,在职员工3757人,需要负担的离退休职工118人,合计3875人,扣非净利润68亿,,人均创利175万;
长江电力,在职员工7750人,...

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04-18 10:18

虽然看起来乏味,但实际一点也不简单:在所在的领域均有非常强大的竞争力,资本汇报优秀,而且竞争烈度较小。这些均构成了长期良好汇报的基础。
塑料是最为常见、最普通的材料,而这两家却能玩出花来,超过40%的毛利率显示出其对原材料较高的溢价能力,这就是创造价值的能力体现。而其产品,就功能属性来说,基本也没啥变革的必要和动力,但消费者对其却有强烈的升级欲望:因为一方面它在整体的消费中价值占比较低,另一个那面却非常重要:管子不能破,拉链不能裂。
还有一方面值得称赞,管理层专注又善待股东。基本是在谨慎地玩塑料,赚的钱还舍得分。
从商业模式、竞争烈度、产品变革速度到公司治理,能够全部满足的企业凤毛麟角。
$伟星新材(SZ002372)$ $伟星股份(SZ002003)$

01-23 08:52

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