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首先,人身险公司投资端带财务杠杆。我们知道,人身险公司是负债经营的,天然带财务杠杆,这落到投资端,导致前两个季度投资收益率很差,三季报我们看到已经回来了。就过去6年而言,平安的总投资收益率平均值是5.8%左右,拉长十年来看也是5.5%左右,大可满足内含价值和营运利润假设5%收益率,加之...
消费公司市盈率高,股息率低。不是理想的保险资金配置。平安投资队伍也知道茅台会增长,但是他会权衡价格与增长。过几年也许消费股股价大幅度下来,大家就明白了。