钢铁板块三季度业绩预告已成明牌。总体而言,利润水平较二季度稍有下降,三季度能维持二季度相当水平就不错了。
四季度将逐渐进入淡季,但是四季度受冬奥会影响,环渤海错峰生产影响,以及2021双控政策影响,四季度产能较去年应该有较大幅度下降。
目前来看,铁矿石价格较高点跌幅较大,但是煤及焦炭成本上升较多,加之电价影响,吨钢硬成本从五月高点下降不明显,加之产能利用率下降引起吨钢人力等其它软成本有所提高,四季度预计供给收缩,还有冬储也要启动,国外钢铁荒传导,产品价格可能会震荡上行。
以此谨慎预测钢企四季度总体维持三季度利润水平,以价格弥补量能下降损失。另一些优秀企业可以通过先进管理,降低产能利用不足的损失,公司争取减产不降效。
钢铁景气周期继续维持,目前抱谨慎乐观期待,经过调整后,钢铁板块还是机会大于风险。