到了论证不贵这个阶段，我是不太舒服的，不管是所谓成长还是价值，一眼便宜才是真的便宜，好的击球机会往往在宏大叙事的眼皮底下。

每次一个品种连续大涨以后，市场都会找到特别完美的逻辑来匹配目前的涨幅和股价。

光伏早些时候都被踩到要全行业都快破产了，今天却可以吹成是ai的的尽头。现在这个年代，控制了媒体就能带动跟风，谁控制了媒体黑可以吹成白，白，可以抹成黑。

加息有利于高股息股票，我觉得没毛病，降息居然也有人得出利于高股息。。

问题是现在都2024年了，算到三年后应该是看2027

资金的短视，导致市场过度拥挤。
2021年可以把片仔癀、宁德时代干到一两百倍，主要是过度扩张的产业链和线性外推未来的需求继续大幅增长，同时低廉的资金成本在推波助澜。
今天是大量的产能过剩和线性外推未来需求的萎靡，同时大量的已增发资本因为严重缺乏安全性资产，形成了对少量安全性资产的过度拥挤。
大多数人的选择都是错的，只有基于估值和生意的判断才能脱离市场的噪音，要让市场在背后助推，而不是被市场牵着鼻子走。

吴总投资A港美三地，眼光肯定会更挑剔一点
如果在A股内部看的话，煤炭代表的高股息完全不贵，很多资金也确实没得选

然而并没有算到 2060…

咋说呢？一会儿买股票就是买预期，现在又不能预期。如果把继续降低利率考虑进来，现在持有那些形成垄断（行政垄断、天然垄断、市场垄断等各类垄断模式），管理和股东回报优秀企业的长期回报还是非常可观，应该不会比买公募、私募基金差。
对于保守投资者，在悲观预期下又有更好其他标的选择吗？

有一说一，吴总对风险的感知在雪球是独一档的。。。。