市场在方向问题上通常不会错，会错的往往是程度问题。

经济好的时候，投资人相信消费升级、品牌为王、相信自由竞争的民营企业基业长青，在估值里调低折现率，调高预期，远期现金流在价值评估里占比更高，于是抱团中概、酱油白酒、新经济。经济不好了，投资人的信仰又变成了必选消费、基础设施、有行政垄断的国企，在估值里调高折现率，调低预期，当期现金流在价值评估里占比更高，于是抱团油气、煤炭、运营商。
20-21年没那么乐观，现在也没那么悲观。

因为他们随意抨击可以获取流量，顺便解释自己业绩差不怪自己。。

每一轮抱团的开始，都是市场的一致性看多。但抱团到了高位，也是市场的一致性疯狂。

抱团不是错，错的是为什么不抱我的持仓

说到底还是自负，因为抱的不是自己投资和了解的股票，就觉得别人是错的，随意否定别人的判断。

你这是把抱团的动机与抱团的行为特征搞混了。抱团讲的是行为特征，动机如何不是最重要的。抱团的行为特征下，就是资金的取向趋于一致，使得跟这个取向不一致的其他投资者很难赚钱。至于为什么抱团，那只不过需要一个理由罢了。

等抱团股崩盘的时候，又该如何解释吗？美国漂亮50不也曾经抱团大涨。均值回归才是长期规律。抱团股离崩盘最多还有半年

环法自行车赛有3 个赛段， 平地/ 丘陵/ 高山， 历史上没有一个人可以赢得总冠军同时赢得每一个赛段， 想投资也一样吧。