高净值人群vs互联网长尾客户，长期我选高净值人群。

东财的线上基金销售，是没有护城河的，跟招行的某高管聊过，他们即将全部基金免前端的认购费，从基金管理人的后端里面拿部分提成，这样更考验对基金管理人的筛选能力，长期来说，对客户更有利，粘性更强，而招行庞大的客户基数和优质的服务能力，对东财的基金销售是巨大的冲击。但是我觉得东财的核心优势并不是基金销售，而是优质的经纪业务和两融业务，特别是两融，资产优质，躺着赚利差。

这位仁兄的回复虽然简单，但是切中要害。
观察财富管理业务未来之发展，可以看到交易通道业务将同质化，这时候所比拼的就是高净值客户的触达及服务能力，银行天然具有优势，这一点即使是无数的长尾也没办法替代的，因为财富永远集中在少数高净值客户手里。
但同时，东财也不会完全没落，因为大量的长尾流量会越来越集中在头部平台，头部平台本身可以提供更高的针对长尾客户的优惠，护城河逐步显著，薄利多销，和银行形成错位竞争。

如果从互联网效应来说，其实招行和东财都差不多，因为招行APP普及率可能比东财更高。从客户粘性的角度也肯定是招行更好，因为钱在没有去处的时候肯定是往银行流，是势能最低的点。实际上，如果招行把销售基金的费率调到跟东财一样，那么绝大多数招行客户会直接在银行买基金。

雪球只是愿意花时间研究群体的细分市场。。。整个财富管理市场里，愿意花时间研究的是小众

选股票的角度，还是要选招行，东财的天天基金本质上还是大众用炒股的方式玩基金，看似粘性很大，但由于亏损较快，会在新时代具有更加明显的业绩瓶颈（短期可能尚未达到），而招行还是相对更加多元配置，可以一定程度保障投资体验的同时，解决高资产人群对服务的核心诉求，未来盈利的稳定和长期增长，会有更显著的优势（一折实际上是一种假象，用以拦截挽留互联网客户）

东方财富。互联网成本很低，规模效应强，而且已经树立了专业投资的形象。

东财。因为已经认购费1折了七八年了。招行很多还是4折，消费者不可能一直都是傻子。$东方财富(SZ300059)$ $招商银行(SH600036)$

招行已在竞争中胜出，东财大概率不是所在行业的胜者

市场估值给了东财长期更好的判断。

都配了，但是招行仓位是东财两倍

用王剑说的一句话，没有财富管理业务是不行的，但光靠财富管理业务也是不行的。如果选择一定是上下游通吃的、具有全面优秀的金融机构。长期更看好招商银行。

银行是不能不用的，用过二十多年的经验，招行是用起来最舒服的；东财用过一阵，没有不得不用的感觉。大部分人总得有个银行账户吧，这里面给银行提供了绵绵不绝的潜在理财客户。

东财的产品做的比招行好的多，服务上只要不是私行其他群体的服务差别也不大

招行今年一年期的理财大多是亏的.自己查吧