高净值人群vs互联网长尾客户，长期我选高净值人群。

东财的线上基金销售，是没有护城河的，跟招行的某高管聊过，他们即将全部基金免前端的认购费，从基金管理人的后端里面拿部分提成，这样更考验对基金管理人的筛选能力，长期来说，对客户更有利，粘性更强，而招行庞大的客户基数和优质的服务能力，对东财的基金销售是巨大的冲击。但是我觉得东财的核心优势并不是基金销售，而是优质的经纪业务和两融业务，特别是两融，资产优质，躺着赚利差。

这位仁兄的回复虽然简单，但是切中要害。
观察财富管理业务未来之发展，可以看到交易通道业务将同质化，这时候所比拼的就是高净值客户的触达及服务能力，银行天然具有优势，这一点即使是无数的长尾也没办法替代的，因为财富永远集中在少数高净值客户手里。
但同时，东财也不会完全没落，因为大量的长尾流量会越来越集中在头部平台，头部平台本身可以提供更高的针对长尾客户的优惠，护城河逐步显著，薄利多销，和银行形成错位竞争。

如果从互联网效应来说，其实招行和东财都差不多，因为招行APP普及率可能比东财更高。从客户粘性的角度也肯定是招行更好，因为钱在没有去处的时候肯定是往银行流，是势能最低的点。实际上，如果招行把销售基金的费率调到跟东财一样，那么绝大多数招行客户会直接在银行买基金。

雪球只是愿意花时间研究群体的细分市场。。。整个财富管理市场里，愿意花时间研究的是小众

东财基金选择多，转换方便

我想去招行的私银，不够格，就先当东财的客户吧

东财主要做长尾，招行的私行是强项。东财具有跟随证券市场景气程度的强贝塔属性，招行的周期性主要依赖宏观经济，周期的时间纬度更长。杠杆率来看，招行更高，这点见仁见智。如果条件允许，可以两者都做配置。

现在的高净值人群中很多都是不很懂互联网的，对他们来讲当然招行牛。但是趋势，当然是必须互联网化，专业化，而且低佣化，问题在于时间，和谁来引领。

这个行业首先要看根基，拼的是底座是不是牢固，然后才是收益。

两个都要呀，中国市场那么大，容得下2个。

选蚂蚁

东财公司品行不行 可转债不停发 涨高了就强赎逼股民卖掉或者转股 赚那么多💰还不停圈钱 反观招行不仅不频繁融资圈钱分红也多

东财经营更加粗放一点？随便搞搞都赚大把钱，命好超过能力？@发现红裤子 @川北漫步

看看两个的估值和增速，你愿意买谁？