自由现金流就是企业可支配收入,未来现金流就是企业未来可以获得的可支配收入,折现就是企业未来可获得的可支配收入折现到今天值多少钱。这玩意儿心里有个概念就行了,真用计算器算就完全没必要了,里面随便一个变量的些许变动,计算结果都可能天差地别。
基金从业二十载于2023、4、28
自由现金流就是企业可支配收入,未来现金流就是企业未来可以获得的可支配收入,折现就是企业未来可获得的可支配收入折现到今天值多少钱。这玩意儿心里有个概念就行了,真用计算器算就完全没必要了,里面随便一个变量的些许变动,计算结果都可能天差地别。
自由现金流就是企业可支配收入,未来现金流就是企业未来可以获得的可支配收入,折现就是企业未来可获得的可支配收入折现到今天值多少钱。这玩意儿心里有个概念就行了,真用计算器算就完全没必要了,里面随便一个变量的些许变动,计算结果都可能天差地别。
值得收藏学习!
FCF还是如今很好用的计算公式
计算太复杂,参数选择余地太大,国内天天拿自由现金流说事,一不留神把自己都忽悠进去了。
评估一个公司的价值,用自由现金流折现来作为标准,只是折现率的设定,影响很大。
粗略的,也可以用公司未来十年的利润可回本,作买入标准。
这对于投资者的商业能力,对于等待击球点的耐心,都是极大考验。
适用的企业范围也有限,只是大部分A股都在炒作概念,一波流,没人在意这个。
值得探讨
我注意到一点,所得税的影响,因为正常的净利润计算要先减去折旧摊销和利息,这会产生税盾效应,导致实际支付的所得税比按照营业现金毛流量支付的要少。所以你说要扣除实际所得税这点确实很重要,实际支付的所得税才是实打实现金流出,应该完全扣除,而不是按照计算自由现金流的模型扣除。不知我理解的对不对
谢谢。收藏学习了。
现金流这个指标也有其局限性,因为早期企业现金流很差,不会有自由现金流,无法使用,高速成长期企业由于高速成长需要大量资本支出,也不一定有自由现金流。因此自由现金流只适合成长期后期和成熟期企业,因为这时企业不再需要大量的资本支出,企业有了自由现金流。
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成长企业判断未来自由现金流的难度太大