$豫园股份(SH600655)$ 数据说明，投资还是需要投资轻资产毛利高的行业，毛利低重资产的行业风险太大了。豫园表面看商业消费很赚钱的样子，实际却截然相反。我感觉它就是一个大的商业地产运营服务商（重资产的包袱重），整体行业不太好，房价下滑，商业活动景气度不高。它旗下的品牌更多的是给它商业地产赋能的感觉，也并不是很赚钱。这种高风险赚来的钱，基本上都付给了线下庞大的销售体系，高额的税金以及。资金成本及管理成本。