回复@午夜磨刀人: 我来大言不惭地对这个复杂的问题作一个简单粗暴的结论：“大市值”将是永远成立的一种选股策略，而“小市值”则只是阶段性成立，长远来看并不成立的一种选股策略。
都是市值因子，为什么一个成立一个不成立？
“大市值”说明：公司所处的行业规模足够大；公司的经营优势足够大；同时，它的剔除法则是市值相对整体市场急剧萎缩了剔除，那么要么说明行业不行了，要么说明公司不行了。从这两个纬度，“大市值”都暗合了一种经济运行和企业经营的规律，所以是永远有效的。
“小市值”说明：公司所处的行业规模不足；公司的经营优势不足。但当然，有的小行业和小公司会变成大行业和大公司，但这时候这家公司却将被剔除出小市值指数；有的大行业大公司因为相对整体市场急剧萎缩，这时候它却进入了小市值指数。你们不觉得这完全是不对的吗？
所以小市值股跑赢大盘，只是某一些时间段的现象，而非规律。根据现象而非规律投资有可能赚到钱，但会在真正逆转的时候，把前面赚的钱全部赔回去。//@午夜磨刀人:回复@不明真相的群众:小市值因子有效了十几年，最近一年失效了，以后还难说