《基业长青》在企业永续经营的研究上做了很大的努力，基于归纳法的研究还是有效的，同时效果也是有限制的，归纳法只是说明了这个企业未来胜出的概率高。真正的社会发展是演绎法，不能洞察社会新的需求，不能及时引领企业不断在新的竞争中取胜，都会让企业在竞争中相对落后甚至消亡。回到问题:价值投资大部分是基于归纳法得出的判断，那么社会的演绎式发展就是价值投资最大的风险！（投资者可能没有及时洞察到这种变化）