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中概私有化盛行,有些中小投资者觉得价格太低,但是好像又毫无办法,主要是通过在美国发行ADR上市的中国公司很好地运用了美国制度规则,一是私有化退市的投票制度,这些注册在开曼或者BVI的中概,退市时只需要66%的投票权通过即可,二是很多中概都实行双重投票权,管理层的股票有超级投票权,所以...
当当的主要价值应该是在其自营业务,特别是图书业务。图书市场中国全年的销售额也就是300多亿,刨除专营的教材教辅,一年200亿的盘子,线下实体书店和线上共分,当当的图书业务看上去已经碰到了天花板,占据行业25%份额。这一部分估价,50亿人民币的年销售额,利润率高算为3%,PE给到30倍,应该说已经包含了对未来其它业务可能成长的预期,市值45亿人民币,当当私有化的市值6.3亿美元,接近40亿人民币,相差不大。个人思考,供参考。