如果$拼多多(PDD)$ 不投放，不营销，用户数、GMV、客单量、客单价能有什么量级的增长？
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如果$拼多多(PDD)$ 不投放，不营销，用户数、GMV、客单量、客单价能有什么量级的增长？
我儿子七岁，他叫我下载拼多多买一把AWN给他，说拼多多里便宜。我估计他不是被你多多营销了，是被身边的拼多多们营销的。
只要投放的边际效益还是正的，继续投放就有道理。只要现金流还是正的，那就安全。现在是培养用户使用习惯的阶段，怎么投都不算过分（其实甚至包括现金流负一点点）。不过，从投资的角度看，目前确实不容易看懂公司未来到底能赚多少钱，所以要投也只能算是风投哈。当然，如果把假设不再投入这部分计算为毛利来作为是否可投的标准也是一个思考方式，方丈大概是这个意思？@不明真相的群众。
大道说的拼多多不容易看懂利润所以算风投，确实相对于FB/GOOGL/APPLE更不容易预测未来。我觉得有几个分析思路可以参考下：
1、看大道说的经营现金净流入为正，这是有别于乐视、OFO...等烧钱到死的生意模式，至于为什么那么多企业烧钱到死，原因多样，大家自己可以分析，而拼多多从数据看，一个很厉害的地方就是它还在初创期，经营现金流就是正的，而且还很多，我觉得和它所处的赛道、生意模式以及黄峥个人对企业的理解密切相关。（在现金为正还进行融资更说明黄峥谨慎，毕竟面对阿里多一分谨慎不会错）
2、消费者心理：主要是货比三家和消费惯性两个相互交织的因素。不同电商经过这些年的积淀，已经逐步在消费者心理形成消费惯性，但拼多多近年的崛起已经用事实说明还有相当消费者的需求没有得到很好满足，或者说同一个消费者的不同层次消费需求没有很好满足，所以才会有这么多消费者打破消费惯性去拼多多，这是拼多多的市场切入点和立足点，也就是拼多多的存在是有真实消费者需求的，没有拼多多可能也会有其他多多以多种形式来更好满足消费者这些需求。
3、既然有消费者需要更好满足的需求，这里更好需求主要指同样东西更便宜，下一步我们再看下拼多多是否能持续满足好这个需求，也就是在剔除补贴和广告后，方丈问的拼多多差异化竞争力在哪里？
这里的具体分析我觉得主要是两条思路：一是现阶段主战场——淘宝是否能提供同样低价不讲品牌的产品？记得几年前，当时还不知道拼多多，某次偶然知道淘宝对相当多产品限制了最低销售价格。当然这条可以调整，我想说的是随着拼多多流量、用户粘性、单个爆款产品10万+，原来属于淘宝的规模销售优势已经逐步转移到了拼多多，而且还在相当多的用户中形成了购买不讲品牌产品去拼多多便宜的消费惯性，这种惯性目前看起来有不断强化和在更多人群扩散的趋势，这条部分回答了方丈的问题。
二是未来主战场——拼多多能否在高价值的品牌类产品对天猫形成相当分流。这个问题如果没有补贴，我的回答是极为困难。品牌类的消费者的消费惯性比非品牌惯性要强很多，这也是京东在经历了18年的波折后似乎还有点坚挺？拼多多的品牌馆如果没有补贴，老实说估计十年都对天猫形成不了威胁，而且大概率是变成下一个某某前电商。这点我相信黄峥也很清楚，所以回到大道说的拼多多其实还可以加大补贴力度，来争取更多消费者在拼多多上的品牌消费惯性。
所以，拼多多如果不补贴、不广告，那就主要是维持发展现有非品牌类产品的规模化低价优势，成为半个淘宝问题不大，GMV过万亿正常。如果继续补贴广告，品牌馆发展起来，过两万亿不足为奇。即使过两万亿，对阿里也不会造成致命影响，中国和全球的电商发展还有非常长远的路可走，多一个拼多多更好满足消费者也是消费者福气。
拼多多本质就是利用廉价，直销来做起来的，但是任何事物都是有成本的，没有哪个商家愿意亏本销售，为啥拼多多便宜？真的是渠道问题？互联网时代都是直销。拼多多既然想摆脱劣质和假冒产品去洗白，有一定的影响力，那白牌会是一个很好的方式。但是白牌的路并不好走，网易严选已经淌水过河好几年了。
如果从现在开始市场投放全停掉，我认为GMV还是会有小幅增长，全年5000亿吧；
年度活跃交易用户数，我认为可能维持在3亿出头；
客单价大概1500左右；
收入200亿，利润60-70亿（10亿美元吧）；
全部毛估估，不负任何责任。
（声明：持有拼多多多头仓位）
淘宝卖家的管理后台，功能多复杂难用，就像开航天飞机，直接加升人工成本。拼多多一上马就是手机版本，把电脑多余的版面全省了，商家后台管理自然没有一堆乱七八糟的功能，连美工都能省一大笔开销。出走淘宝的集市卖家绝不会再回淘宝。
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