行业研究-便宜货超市

由于美国经济复苏缓慢，现在人们到处在外面找便宜货。三家商家：Dollar Tree, Dollar General, Five Below，因此盈利都很不错。股票代码是DLTR, DG, FIVE。二季度便宜超市DLTR和DG都有双位数增长的每股收益。专注于年轻人的FIVE卖便宜的，时尚的，有趣的东西，二季度每股收益增长在三位数。这告诉我们，现在人都在捡便宜货。研究员说现在一美刀商店商业环境很好，这种小购物比较简单方便便宜，很受欢迎。

一般便宜货超市在经济不好的时候就比其他商家运营地好。便宜货超市的客户一般是中低消费阶层，他们对经济环境很敏感。FDO和DG这两个公司表示，主要客户增长来自年收入是六万到七万美金的家庭，以前一般他们的客户收入是在3.5-5万的。现在消费者收到很高的税收，失业和工资慢增长的影响，很喜欢这种有品牌的低价消费。

这行二季度的同店铺收入同期上涨3.7%。购物业总行业上涨1.3%。从2006年来这个细分行业就一直领先于整个大行业。这行不仅有同店铺增长，还有店铺数量的增长。

FIVE二季度同店铺增长为6.6%，每股收益增长175%。销售增长35%。打破了过去几个季度的下降趋势，不过2012公司IPO以来销售一直是双位数增长的。这个公司处于增长期的早期。公司一开始开设了18个店铺，2季度公司有276个店铺，位于19个州，比去年同期上涨22%。预计以后最终会有2000个店铺。新店铺预计第一年产生160万的收益，实际上最近一直保持在180万左右。别说公司还在一些偏远地方开店了，如伊利诺伊和密歇根。

FDO商场一般卖1-10美刀的商品，DLTR一般卖1美刀或者更便宜的商品。DG是最大的便宜货商店，有10866个店铺，位于40个州，商品价格一般在10美刀以下。虽说他们增长没有FIVE好但也不错。

DG的股价在公布季报后创新高，因为2季度利润增长12%，销售增长11%，连续16个季度双位数增长，高于预期。同店铺收入增长5.1%，主要增长来自烟草，菜，糖果和小吃的销售。估计本年度每股收益增长11%，2014，2015，2016增长17%。预计这个公司还要增加烟草，啤酒，红酒的销售，并且提高服务质量，管理好服装和家居用品的销售。

DLTR公司二季度利润增长了10%，很多年中的最慢，但是也是连续16个季度增长双位数了。销售收入增长9%。2013预计增长12%，2014增长17%。DLTR这个股票很受欢迎，这个公司商品价格低，客户忠诚度高，商品品种多。

FIVE公司卖很多好玩的东西，很时尚。都是小孩子青少年喜欢的东西。FIVE的长处在于找出好玩的便宜的东西卖。

2014年这个行业总体看好。但是有两个风险，一，由于现在有工资税收的提高，这个行业的消费者会变穷。预计工资税在2014年早期要提高。二，预计2013下半年GDP增长2.1%，比上半年1.2%的增长好一点。2014年上半年增长2.9%下年年2.8%。这样沃尔玛之类的商店的销售会上去，对便宜货商店有影响。
$Five Below(FIVE)$ $Dollar General(DG)$ $Dollar Tree(DLTR)$ $Family Dollar(FDO)$ $沃尔玛(WMT)$ $塔吉特(TGT)$ @Ricky