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【在近期债券热潮中，美国企业正在支付更高的利息费用】
拥有最高信用评级的大公司本周以创纪录的速度发行债券，尽管它们面临着十多年来最高的借贷成本。 周二，19 家公司在美国投资级市场出售了 47 批债券，创下数据提供商 PitchBook 自 2012 年开始跟踪交易以来的新高。近 380 亿美元的销售额使其成为自 2020 年 4 月以来的最佳销售日，当时美联储 将利率降至接近于零的水平。 现在，借款人已经接受了利率上升的局面，在任何进一步的意外事件扰乱信贷流动之前锁定资金。
上周二的债券销售总额接近 380 亿美元。这是自 2020 年 4 月美联储将利率降至接近零以来最好的销售日。本周，高等级企业平均借款利率为 5.7%，这是自 全球金融危机以来许多企业从未支付过的水平。上周三，各公司在美国又发行了 10 只债券，总价值达 135 亿美元
Co美联储本轮加息速度实在太快了，造成企业很多负债都是之前低利率的，置换为高利率的会大幅滞后，所以加息对于企业端投资的杀伤力，还没完全体现出来了。这就跟挨了一刀，但对方刀法太快，大脑还没接到痛觉信号一样，但等到反应过来，可能发现腿都没了...所以鹰酱很可能本周期会突然间脸着陆。
对于投机级信用【垃圾债】评级的公司（相对于其收入而言债务负担沉重且被视为违约风险较高的借款人）来说，利率上升更令人头疼。 对于杠杆贷款的发行人来说，一个特别的痛点是杠杆贷款，这是一种由信用评级较差的公司发行的浮动利率银团贷款。
据 PitchBook 称，本周至周四，企业至少发行了六笔杠杆贷款，总额达 93 亿美元。
Brandywine Global Investment Management 的高收益投资组合经理约翰·麦克莱恩 (John McClain) 表示：“较高的借贷成本需要一段时间才能影响利润。”
他表示，杠杆贷款发行人的利润将受到最低限度的打击，一些人将因利息支出增加而开始加速烧钱。
奥康纳表示，以较高利率发行一些债券只会略微提高拥有大量未偿债务的大型借款人的总体资本成本。 出售债券很容易：养老基金和保险公司等大型长期投资者一直热衷于购买高质量债券，目前这些债券的利率已超过 5%。巴克莱债务资本市场全球联席主管梅根·格雷珀表示：“即使面临所有宏观阻力，交易也进展得异常顺利。”杜克能源公司首席执行官林恩·古德表示，该公司密切关注借贷成本上升的情况。 她上个月在与分析师的电话会议上表示，该公司正在寻找“我们的财务计划中拥有的杠杆来抵消这一影响”。
兄台有什么应对策略？未来可能的美国硬着陆？直接买美国国债还是国债ETF？工用事业股？
上周的发行大部分来自金融机构，它们更关注他们支付的国债利差，而不是总收益率。 投资级债券的利差接近今年的低点。 这一下降反映出投资者对经济前景有所改善以及企业财务状况良好的信心。 不断上升的融资成本加上仍然较高的股权估值给并购活动带来了寒意。 高盛集团的研究显示，今年迄今为止，全球并购交易量下降了 40%，不包括 2020 年新冠疫情导致交易暂停的情况，增速是 2013 年以来的最低水平。 景顺(Invesco)美国投资级信贷主管马特·布里尔(Matt Brill)表示：“由于借贷成本更高，并购对企业的吸引力下降。” 他表示，成本上升还将减缓旨在推动增长或为股息提供资金的机会主义债券销售。 自周二的繁荣以来，经济活动已经开始放缓。 华尔街债券交易商表示，他们预计 9 月份剩余时间的供应量将低于预期，这主要是因为近期利率上升。
彭博投资级公司债券指数的平均息票（或债券发行人支付的固定利率）为 3.95%，这表明借款人长期以来习惯于支付远低于当前水平的利率。 现在，为债务再融资的投资级公司平均支付的利率比其替换的债券高出约 2 个百分点。