猪股的三季报又火热起来，很赚钱很牛逼，不过我感觉不用特别兴奋。
养猪、养鸡、大部分化工、钢铁，这些行业的季报，相对而言是最容易预测的。产品价格和主要成本每天都能看得到，企业甚至还会发布每个月的经营简报。
不需要什么大V，只要持续关注的股民，大体上都能计算个大差不差。也就是说：财报绝大部分都已经被 Price in。我认为三季报不会对猪股造成多少影响，即便有，多半也是情绪性的，并不能改变当下的股价运行趋势。
之后的猪股，关键点也不是生猪价格（四季度后半段猪价一般会涨一涨）而是各企业的出栏量，因为所有人都知道明年猪价会下跌（除非今年冬季疫情大大超过预期的严重）。
出栏量，在雪球都快成了信仰，见仁见智吧。但是未来某个时间一定会出现一个预期差，而造成股价剧烈波动。我个人的判断，出栏量达不到市场预期，更达不到企业的宣传目标（并且是离这个规划目标很遥远）。
我明确的看空明年的猪股，而且我提醒两点：
1.在强周期行业的景气高峰或者刚刚开始向下反转时买进股票，非常危险。（某种程度上比踩雷还危险，踩雷大家都会想着跑，而这个时期买入周期股的人却会异常坚持自己的想法）
彼得林奇说的，寻找那种没有成长性行业中的成长股，有，相当少。而强周期行业里的成长股，几乎没有（刨去从无到有的人导入期）。
2.农牧行业的财务风险，还是比较大的。别的我不乱说，只针对性的一点：完全成本。
对于自繁自养而言，没有猪瘟的时候，养标猪（230斤）的保本成本大概是猪粮比6：1（生猪价：玉米价）。包括饲料、管理、水电暖、兽药、疫苗、母猪均摊（包括空怀母猪），以及伤亡均摊。但是不包括财务费用和折旧。
非瘟发生以后，防疫相关的费用和伤亡一定会增加，出栏体重变高，这个保本价也会有所提高，7月1日禁抗之后，饲料费用相对也会增加一部分。
7月份开始，玉米现货价格从1.07左右涨到1.3（短暂到过1.3），大多数时间在1.15—1.2左右。（9月份包括现在涨的很凶猛），综合来看，规模企业（自繁自养部分）的完全成本起码在8—8.5/斤左右。而三季报里自繁自养（或自繁自养部分）完全成本在15.5/kg以下的，我奉劝提高警惕。
