Ryan星 的讨论

单看利润增长，未来三年也许是小双位数，但现价如果不涨，股本缩小也许每年能达到 8-10%？eps 增长不会差很远的，再考虑到目前的 6 倍出头的 pe，还有 30 多亿的净现金

假设回购减少20%左右股本，然后利润能增长20-25%，那么eps能增长50%左右
翻倍还是远比不上，不过优点是目前估值已低，550亿左右市值，70-80亿利润是7-8倍
这个估值和减少20%左右股本、利润增长20-25%的定价是有偏差的
如果认为能做到，应该会有机会

唯品会是目前就不到十倍，但是eps增长应不是差一点
今年70-80亿算，26年能100亿左右应该都难？

是这个道理
大家对景气时期的利润会线性外推，同样，在低谷期的利润也会线性外推，唯品会利润增速普遍大家比较悲观
目前消费低迷，大家都觉得只有卷低价的消费才有未来，实际如何，三年后可以再看看

它现在的估值，我觉得26年100亿左右就有机会了