王强Steven 的讨论

今年Q1，智能手机16%增长，IOT和消费生活产品56%增长，互联网服务32%的增长，支撑起整体27%的增长


你仔细想过未来三年年化40%的增长，需要三者各有什么的增速不？
随着基数的增大，IOT和消费生活产品的增长不可能一直在50%以上，互联网服务40%左右的年化基本也不太可能，智能手机要30%以上的年化增长才有可能
这个增长，你确定国内不到第二也很有可能？

付费会员需要满足条件，倒不是国民性格问题
华为我认为不会用投资建立生态链，我的意思就是几个重要品类会自己做
市场没那么大的大部分品类找头部企业给渠道就是，也不投资

首先营收增速40不一定要“国内份额”很高，两三年内年化40不代表一定要第二。其次，到第二时，是此消彼长，如果你一边假设小米第二 一边假设某某更强，这本身就不太合理。再次，18年OV对小米的打压 核心是小米的渠道没有成熟＋产品的脱节＋产品力的低迷，而这都已经不一样了，虽然OV也有一定实力，但原来是30比60，现在是70比80，相对位置就已经上升了。华为对其他的打压，是全球资源（定位 管理 研发 宣传）＋资金人力实力的优势极致的释放，认识到是这样的优势，就应该看到小米可以学习并赶上，比如18年小米资金和19完全不是一个层面，管理体制也完全不一样了 等等。如果仅仅把篮球得分统计出来，看此起彼伏，这是没有多大用的，而要深入分析到更具体的层面

整体还是有信心，但情况变复杂很多

我觉得这都是大概率事件，当然两年内 不需要（也可能）第二就可以做到

除非很有把握，太高预期不太好，高预期会导致高目标价，也会推高买入价，抗风险较差

华为消费者业务营收也就小米2倍吧，而我对小米19~21年营收年化预期要乐观的多，年化低于40我觉得都远低于预期了。

华为基数是小米的四倍左右....
我对小米2019-2021的收入年化预期是25%左右，低于20%就比较难看

市盈率是不是高先不说，但增速高是大概率啊。华为营收增速20多很多人就满意了，小米20多不难吧，而且明显华为是阶段高峰，小米是阶段低谷。