回复@彼岸停歇2019: 巴以和谈在即，预减//@彼岸停歇2019:谈几点个人看法，请补充斧正$中远海控(SH601919)$
1、Q4主营应是亏损的，主要亏在东方海外，可以从现金流表去找答案，但这已经是过去式。在全行业普遍亏损的Q4，海控的家底足够厚实，在手现金依然保持行业第一，有息负债持续下降。
2、供应链收入占比继续提升，这是端到端的持续发力表现，算不算成长呢？单纯的港到港运费在国际物流中占比不到50%，以海控目前的家底，发展全面供应链物流的能力足够，空间巨大，这是值得期待的地方。
3、特别分红这种事情没必要期待，即使出炉也会在稳态利润阶段，细心的可以发现章程做了变更，分红率从30%-50%调整为30%以上，下限保持，上限放开，说明在制度层面已经做好准备了。
4、回购一定会继续进行，2%上限的空间已经打开，AH授权10%可以买好几年的，以公司目前的财务状况，合理估值就是2PB，丰沛的在手现金的确降低了ROE，那你不如看看ROIC的水平。
5、都在谈周期的位置，试问拉长集运几十年的历程，有过21、22这样的周期吗？我更愿意把其定义为突发事件下的一次性收益。作为公司来说，从收购东方海外转型开始，已经步入成长快速路，一次性收益改善后的财务质地焕然一新。可以剔除21、22后看16-23的连贯性，也可以用20年CCFI均值对比23年CCFI均值后看公司效益的差别。
6、又要讲到国新，去年Q2蹦出2亿股，Q3就减半，众人大呼泥腿子。君不见Q4直接增至4.7亿股，或许会通过做T来降低成本，但这是数量级上的提升。目前国新在A股的持仓上，海控仅次于海油位列第二。国际油价下降，海油利润下降，为啥股价能3倍，应该换一种逻辑来看待，基于产品价格的预期是过去对待周期股的态度。