昨晚看了宁德时代的年报数据，就有一种感叹，天下大势浩浩荡荡，不以人的意志为转移，只有时代的企业，这个社会变化太快了。
宁德目前是处在最火的赛道新能源汽车领域，当然他主做动力电池，公司收入4000多亿，利润440多亿，员工12万，赚了国外1300多亿回来，并且国外的毛利率比国内的还高，这个企业对社会影响很大。
于是我就在胡思乱想，要知道宁德2018年才上市，上市的时候利润规模才9个亿，可以说，这是一个无中生有的公司，刚好符合当前时代经济转型的大背景下，国家大力支持的行业，所以，他取的了暴力增长。
我又看了看地产股万科，2018年，万科的收入已经是3000亿了，利润300亿了，而且利润连续增长，已经增长了30年了，就是这样的一个企业，突然在最近2年就玩不转了，还处在破产的边缘徘徊，我估计很多价值投资者都不知道自己是怎么死的。
巴哥感悟时间
所以说，价值投资要找到未来10年利润肯定好于现在的企业，很多时候需要对行业商业要有前瞻性，这种东西对于大部分人都很难，商业模式很重要，万科快速发展实际上带来的是有息负债高速增长，有息负债高达3200亿，如此企业经营风险肯定是巨大的，如果他们慢慢稳定发展的话，其实也会过的很好，这可能和商业模式有关，也可能是管理层的贪功冒进，对形式误判了，最主要的问题就是，一个大时代已经一去不复返了。当前所有的指标其实对评估一家企业的内在价值都没有任何意义，什么利润，利润增长都没有意义，真正的高手根本不看这些东西，那他看什么，看未来，未来的预期，根本不在乎企业下个季度，明年的利润数字是多少，如果你在乎利润，万科2020年利润高达420亿，你知道，这个数字，对于你评估万科今后内在价值具有很大的迷惑性。
$宁德时代(SZ300750)$ $万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$