@精选2012 精大新年好，由于融券日益困难，吃贴水期现套利策略越来越困难，那能不能用期权代替融券？比如，用买入约0.7delta的put近期合约代替融券？
策略：买入贴水期货，同时买入约0.7delta（前辈觉得应该是多少？）put，暂不考虑隐波、贴水等其他变化，纯粹考虑方向情况：
1：假如etf一直不变，贴水肯定干不过时间值，一定会亏损，当然实际中也不会存在；
2：随着股票下跌，put的delta越来越大，最后接近于1，和期货同步，也就是说，下跌亏损是有限的；
3：随着股票上涨，put的delta越来越小，而期货和股票上涨同步，也就是说，越上涨，获利越快越多；
综合以上情况，假如只考虑方向情况，获利无限（理论）而亏损有限，而且贴水到期大概率收敛，好像是一个择期使用的策略，敬请前辈指正，致谢！
ps：前辈有使用这个策略的心得吗？