是的，现实当中我正是这样做的，在很长的时间内维持固定的仓位，有了利润就转出，而不是增加仓位。

这个问题的本质是为什么不应该买期权，而是应该卖期权。确实，如果我们事先知道这个月的波幅这么大，买一些很便宜的期权似乎是个不错的策略，但是这里有几个问题：

1.之前说过，期权的delta很准，而且实际波幅大多时候会低于IV所允许的范围，这个也是我们赚钱的根本。0.003的PUT估计delta估计在0.05以下，也就是说，如果买个月都买，两年中可能只有一次会起作用，长期来看，肯定是亏的，记得tastrytrade 做过回测，买入平价的期权（跨式），长期来看可能会有微弱的利润，但是大多数时间都在稳定地亏损，非常依靠少数月份的回报，基本上不可行，而买入非常价外的跨式的长期损益则肯定是亏钱的；

2.无论使用何种工具和策略，潜在的回报和承受的波动成正比，这一点无法调和。买了股票的人在下跌的时候会亏损，做空的人在上升的时候会亏损，而卖跨的人在大多数的时候都会有利润，但在波幅的大的时候会亏损，这一点必须要接受，只有不参与才能完全避免。如果把跨式变成价差，即把无限风险变成有限风险，确实净值的波动会降低，但无可避免的是回报的降低，不可能说在风险发生的那个月再这么做，而其他的时间选择不做，因为我们永远无法事先知道大的波动会发生在哪个月；

3.另一方面，.当我们把跨式变成价差后，会失去调整的灵活性，而长期来说，调整在降低方向性风险，减少净值波动，同时提高回报起着重要的作用；

4.一再强调仓位的重要性，找到自己合适的仓位非常重要，对于初学者来说，越保守越好。其实，这一次的波动，即使对于一个2倍名义市值的期权交易来说，也不算太大，你说的20%， 很大的原因是因为建仓的时候就有明显的正delta，但即使是这样的波幅，并不会明显大于一个全仓股票的组合。

交易者必须要有这样的心理准备，明白这样的波动是无法避免的。经历了2000年头的那次波动，你应该清楚知道，只要控制规模，按部就班，净值肯定会回到新高，只不过是时间的问题。

不论玩什么，一定要顺势而为。感觉来了大胆干，感觉不好时小玩或休息。把握好节奏，犹如定投一样收益稳。

我相信净值肯定会回到新高，加油！

加油

同感，看到4月高达30%的IV流下了口水，然后看了下自己的仓位和风险度，怂了

donot move

问题的关键是 你所谓的明明是马后炮， 到了这个点明天就巨幅反弹， 但是你当时不知道 ，如果明天事巨幅下跌 那么对于你的头寸来说就是巨大打击万丈深渊 ，你当时的动作只是断臂求生的本能 而根本不是什么明明知道。

人也不可能任何事都能看对，做对，保持理智，投资才能顺利，共勉

我这段时间也算过这个，成本还是太高；我看了一下，当天的4月4300沽是328元，拿到期大约是5元一天；3月4100的成本大约是1元一天，而且只能保护一半的时间，换相同的时间算，保护的成本要占到理论总利润的40%；拿去这么高的利润，还是会有相当大的亏损；这还没有考虑手续费和滑点损失。

而且到期还要换月，马上3月到期了，4月的4300也是实值，如果移4300会有损失，不移4300，如果再买4月4100的沽来保护那很贵了，如果买更远的沽来保护，又要承担更多的风险。

这是我考虑的结果，不一定正确，欢迎讨论。

不管是备兑还是宽跨，面对暴涨暴跌都有无力感，尤其是备兑，暴跌时沒少挨多少揍，暴涨时直接和你无关，无语阿