“1)消费数据，是真差。不止可选消费差，必选消费Q2也比Q1艰难。

2)地产暂时没看到“猛药“下去之后的积极反应，地产价格下跌最快的时候过去了。但是阴跌或许还没结束，主要还是租售比&收入预期。

3)Q4开始出口增速会下来无论是海外补库进入后半程，还是担心关税带来的抢跑。

这三个差，是我跑下来感觉市场已经price-in了的。

再讲个我感觉市场还没完全price-in的鬼故事: 美元，或许会比想的更强。”

好公司的逻辑不是靠股东回报和分红，份额份额份额。