今年压制银行表现的主要因素是估值，而不是盈利。从中报看，目前披露数据显示净利润仅一家负增长，16家实现两位数增长。
但是存量房按揭贷款利率调整方案迟迟没有落地，以及城投化债落细则没落地之前，银行业被潜在的“利空因素”明显压制，短期内表现不足。
但是我们看到一个非常明显的现象，从所在省份看，江浙沪地区银行上半年业绩表现可圈可点，包揽银行板块归母净利润增速前六位。这就是“包邮区”的区位优势，尤其是浙江省GDP增速快，社会融资旺盛，市场前景广阔，境内银行表现亮眼。
然而，不仅仅是区位因素，在经济结构转型的阶段，各家银行的战略也对中长期发展产生很大影响。浙商银行管理层首次老早就提出了“经济周期弱敏感资产”的概念，可以说对共同富裕的理解非常深刻。这一概念意味着无论宏观环境如何变化，相关行业增长仍能保持稳定，甚至能够自动逆向调节。
目前看公司的这一战略取得很大的成效。
中报数据可以看到，其中承销、结算、托管等对公业务同比都实现双位数快速增长；零售侧，代理及委托业务在资本市场疲弱背景下同比逆势增长8.6%。受益于二季度债市较为强势的表现，公司二季度其他非息收入同比增长13.8%，对非息收入形成支撑。
公司“大零售、大公司、大投行、大资管、大跨境”五大业务板块协同发展的优势已经形成，营收结构持续改善，浙商银行逐渐实现了跨越周期式的发展。
6月浙商银行完成发行48.3亿股A股配股股份和13.66亿股H股配股股份，资本压力明显下降，不良率、关注率、逾期率较同业偏高的问题已经不再是包袱，压制浙商银行的估值因素也明显减轻。