用户2802394485 的讨论

您好，我把上午的疑问暂时搁置了，关于一季度通威硅料的利润，我换了个思路，麻烦您帮忙看看对不对。通威在23年报中表示“公司高纯晶硅业务在 2023 年产品价格大幅下调的冲击下依然实现单吨净利润超过 4.5 万元”，所以，利用四川永祥和云南通威全年的净利润，可以算出全年的产能分别是17.2万吨和6.8万吨，2023满产满销，所以每个季度产能分别是4.3吨和1.7吨，则隆基每个季度的权益产能是4.3*0.15+1.7*0.49=1.47万吨。在隆基的2024一季报里提及“由于硅料价格大幅下降，参股硅料企业确认的投资收益 1.03 亿元，同比大幅下降 10.82 亿元。”，所以可以用1.03/1.47万吨=0.7万/吨，每顿硅料的利润是0.7万。
所以由此得出税前每公斤净利是8.23，如果此时借用大全公布的一季度售价54.92，那么通威的成本是54.92-8.23=46.69。
结合通威年报中每顿4.2的平均生产成本，以及以上用到的数据，除了大全的硅料价格，都来自通威和隆基的定期报告这两个因素，我觉得这样计算误差更小。而且我认为只要能得出，在当前情况下，通威依然有盈利，且有着还不错的利润安全边际，就可以了。看似定量，也不多是定性的分析。
另外，隆基一季度中联营企业和合营企业的投资收益7080千万，我认为可能是其他联合营亏损10300-7080=3220千万造成的。
以上是我的思考，希望拨冗指教，谢谢您

横向对比大全一季度45.99的生产成本，通威的硅料似乎并未有多大的优势。以后，直接参考大全的报表，清晰明了。

非常感谢您的耐心解答和指导，我是用年报127页的“对联营企业和合营企业的投资”33.7亿减去半年报中73页的25.5，33.7-25.5=下半年8.2亿。
我的疑问是，年报中127页和202页的投资收益是一样的，为什么半年报中73页的数据会高于140页的投资收益？
另外，还有个疑问，我用四川永祥和云南通威全年的净利润以及半年的净利润，分别乘以隆基的投资占比，得出的数据也和年报中202页的每一项不符，且数据差的还挺多，但和半年报是相符的。比如四川永祥和云南全年净利77.9和31,那么对应的隆基全年投资收益分别是77.9*0.15=11.685，31*0.49=15.19，和年报202页不一致。半年净利66和25.6，对于半年投资收益是66*0.15=9.9，25.6*0.49=12.56，和半年报173页是一致的，这是由什么原因造成的？我自己没想明白，还请您多指教，再次感谢，耽误您的时间也非常抱歉。

隆基2023年报202页33.7599亿，减去2023年半年报140页23.4982亿，33.7599-23.4982=10.26亿。
其中，云南通威贡献了7.1442亿，四川永祥贡献了2.84亿，合计贡献了9.9842亿。9.9842/10.26=0.9731，即97.31％
10.26-9.9842=0.2758亿是其它联营企业的贡献。
通威的年报也有这个数据，但有不小的差异。

四川的电价一季度是最高的。现在电价是按来水分的。

好的，依旧很感谢，我继续研究，我要是有思路或搞明白了再来留言

我也请教了不少人，都搞不明白为什么不一样。